打造“大廣汽”，一直是廣汽集團(tuán)董事長張房有奮斗的目標(biāo)。如今，隨著廣汽集團(tuán)(02238.HK)在29日回歸A股，廣汽集團(tuán)成為國內(nèi)第一家在A股和港股同時(shí)整體上市的大型國有控股汽車集團(tuán)，“大廣汽”架構(gòu)已然成形。

作為一家發(fā)軔于廣州的企業(yè)，廣汽集團(tuán)秉承了當(dāng)?shù)氐驼{(diào)、務(wù)實(shí)的作風(fēng)，即使是業(yè)內(nèi)人士，也很少對(duì)其有全面、客觀的認(rèn)識(shí)。

如今，隨著A股的成功上市，無論是行業(yè)還是資本市場(chǎng)，都需要重新去審視廣汽集團(tuán)。

如今的廣汽集團(tuán)，在國家政策的鼓勵(lì)下，借助行業(yè)的兼并重組，早已經(jīng)走出了廣州這個(gè)誕生地和大本營，不斷向外擴(kuò)張，戰(zhàn)略空間廣闊，成為了主導(dǎo)南方區(qū)域，滲透華東、華北的大型汽車集團(tuán)。

在產(chǎn)業(yè)鏈的布局上，廣汽集團(tuán)更是從最初單純的乘用車整車制造，發(fā)展成為涵蓋汽車研發(fā)、乘用車和商用車整車制造、汽車零部件、商貿(mào)服務(wù)和汽車金融保險(xiǎn)等完整產(chǎn)業(yè)鏈條的大型汽車集團(tuán)，成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的汽車集團(tuán)之一。

在廣汽集團(tuán)2009年開始的第二波投資高峰期，經(jīng)歷了三四年的持續(xù)大規(guī)模投資之后，以廣汽三菱、廣汽菲亞特為首的合資品牌，以廣汽乘用車、廣汽吉奧為代表的自主品牌，都將在2013年進(jìn)入銷量的大規(guī)模爆發(fā)期。

“一個(gè)中心、兩翼舒展”

一直以廣州為基地的廣汽集團(tuán)，要想做大做強(qiáng)，“走出去”成為了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上的必然選擇。而國家鼓勵(lì)兼并重組的政策與企業(yè)這種訴求結(jié)合在了一起，最終促成了廣汽集團(tuán)如今“一個(gè)中心、兩翼舒展”的企業(yè)戰(zhàn)略布局。

2009年出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃細(xì)則》(下稱《振興規(guī)劃》)中，明確指出了擬通過兼并重組，形成2家至3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型企業(yè)集團(tuán)，培育出4家至5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)銷規(guī)模占市場(chǎng)份額90%以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)。

這是國家政策層面對(duì)兼并重組的最明確的表述。

《振興規(guī)劃》明確規(guī)定了鼓勵(lì)兼并重組企業(yè)的名單。其中，鼓勵(lì)上汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車集團(tuán)、長安汽車集團(tuán)(總稱“四大集團(tuán)”)在全國范圍內(nèi)實(shí)行兼并重組，支持北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、奇瑞汽車、中國重汽(總稱“四小集團(tuán)”)實(shí)施區(qū)域兼并重組。

由此廣汽集團(tuán)被賦予了汽車行業(yè)兼并重組的責(zé)任和義務(wù)。這也和廣汽集團(tuán)做大做強(qiáng)的訴求相吻合。

以傳統(tǒng)的汽車行業(yè)三大的情況來看，企業(yè)早已不再局限于一隅，都實(shí)現(xiàn)了全國性布局，只有這種全國性的布局，才能使企業(yè)的發(fā)展獲得廣闊的戰(zhàn)略空間。

目前，上汽在上海的產(chǎn)能比重大致在40%，一汽集團(tuán)在長春的比重也是不超過50%，同樣，東風(fēng)在湖北的產(chǎn)能比重也在50%以下。三大汽車集團(tuán)更多的產(chǎn)能都散布在了全國的其他基地之內(nèi)。

一直致力于打造“大廣汽”的張房有，也早就意識(shí)到，要想做大做強(qiáng)，就必須走出去進(jìn)行企業(yè)的戰(zhàn)略布局。他認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化，資源的配置，如果完全在自己的小空間里面布局，那要走很長的時(shí)間。如果走兼并重組的路子，會(huì)大大地縮短時(shí)間，也是國家鼓勵(lì)的。

在2012年3月25日舉行的第一屆嶺南論壇上，張房有表示，兼并重組會(huì)大大縮短一個(gè)汽車企業(yè)發(fā)展壯大的時(shí)間，而且國家也鼓勵(lì)汽車企業(yè)之間兼并重組。兼并重組能迅速補(bǔ)充原有產(chǎn)品的布局，彌補(bǔ)原有產(chǎn)業(yè)布局的不足，包括產(chǎn)品和空間布局不足。

于是在國家政策支持下，廣汽集團(tuán)成為了《振興規(guī)劃》公布之后第一個(gè)推動(dòng)兼并重組的國內(nèi)汽車集團(tuán)。

2009年5月，廣汽集團(tuán)與長豐集團(tuán)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，重組長豐汽車(600991.SH)，由此拉開了廣汽集團(tuán)走出廣州、全國性布局的序幕。

2010年4月，廣汽集團(tuán)再次出手，重組吉奧汽車。對(duì)于重組吉奧，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣汽集團(tuán)看重的不僅僅是吉奧現(xiàn)有的產(chǎn)能，更看重吉奧在浙江和山東的戰(zhàn)略布局。由此，廣汽集團(tuán)將觸角延伸到了華東和華北。

對(duì)廣汽集團(tuán)而言，將長豐汽車和吉奧汽車納入之后，廣汽的整體版圖形成了華南、華中、華東三大區(qū)域的合圍之勢(shì)，而廣州作為總部，向兩側(cè)的華中和華東延伸，拱衛(wèi)廣汽集團(tuán)在長江以南的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，使廣汽集團(tuán)的整個(gè)發(fā)展局勢(shì)豁然開朗，戰(zhàn)略縱深廣闊。

目前，在廣州這個(gè)總部大本營，廣汽集團(tuán)聚集了廣汽乘用車、廣汽豐田、廣汽本田、廣汽日野、廣汽客車五大整車項(xiàng)目;在長沙基地，則有廣汽菲亞特和即將掛牌成立的廣汽三菱兩大新合資公司;在杭州，則有廣汽吉奧這個(gè)廣汽自主新勢(shì)力。

不過，這種“一個(gè)中心、兩翼舒展”的企業(yè)戰(zhàn)略布局雖然已經(jīng)成形，但是在華南區(qū)域內(nèi)，廣汽集團(tuán)依然會(huì)以“有所為、有所不為”的理念，繼續(xù)參與區(qū)域重組。

另外，在長江以南的華南區(qū)域是廣汽集團(tuán)主導(dǎo)的勢(shì)力范圍，即使在這個(gè)勢(shì)力范圍之外，通過對(duì)沈飛日野的重組，以及廣汽吉奧在山東的存在，為廣汽集團(tuán)未來的北上提供了廣闊的想象空間。

打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)

著眼于全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作、圍繞整車制造、開展多元化是廣汽集團(tuán)一直以來都堅(jiān)持的經(jīng)營特色。按照張房有的一貫表述，就是“主業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營”。

如今，廣汽集團(tuán)已經(jīng)形成了以整車制造為中心，涵蓋上游的汽車研發(fā)、汽車零部件和下游的汽車商貿(mào)服務(wù)、汽車金融、汽車保險(xiǎn)、汽車租賃、汽車物流等完整產(chǎn)業(yè)鏈條的大型汽車集團(tuán)。單純的整車制造板塊，已經(jīng)不能代表廣汽集團(tuán)的全部，上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)其貢獻(xiàn)度將日益突出。

張房有認(rèn)為，當(dāng)前國際汽車集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不再是單純的整車廠競(jìng)爭(zhēng)，而是圍繞整車廠形成的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)。我們認(rèn)為主業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營，是未來中國汽車企業(yè)發(fā)展的重要方向，也是促進(jìn)中國汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。

我國汽車產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展迅猛，整車產(chǎn)銷量早已經(jīng)處于全球第一，但是從全產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，我國其實(shí)仍然處于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心和利潤來源更多局限在整車廠制造環(huán)節(jié)。隨著汽車產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，上下游產(chǎn)業(yè)鏈必將成為汽車企業(yè)越來越關(guān)注的重點(diǎn)。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，我國汽車市場(chǎng)零部件供應(yīng)以及配套產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出集中度低、規(guī)模小、產(chǎn)出成本高、經(jīng)濟(jì)效益差、生產(chǎn)工藝滯后的態(tài)勢(shì)，包括維修、保養(yǎng)在內(nèi)的售后服務(wù)、汽車金融、保險(xiǎn)以及二手車業(yè)務(wù)等汽車后產(chǎn)業(yè)鏈的形成，都存在著大量的空白。

廣汽集團(tuán)正是看到了汽車產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)以及行業(yè)的現(xiàn)狀，將“主業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營”放在了戰(zhàn)略性的地位，對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了大量的布局，除了傳統(tǒng)的零部件行業(yè)之外，更是積極探索制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的有機(jī)融合，形成以制造業(yè)帶動(dòng)發(fā)展服務(wù)業(yè)、以服務(wù)業(yè)促進(jìn)保障制造業(yè)發(fā)展的互動(dòng)產(chǎn)業(yè)格局，在汽車金融、汽車保險(xiǎn)、汽車物流、汽車租賃新興產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展。

2010年7月，廣汽集團(tuán)和東方匯理合資成立的廣汽匯理汽車金融公司正式開業(yè)，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有機(jī)結(jié)合邁出的重要一步,進(jìn)一步完善了廣汽集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈。

去年6月，廣汽集團(tuán)牽頭發(fā)起組建的眾成汽車保險(xiǎn)股份有限公司成立，這是國內(nèi)第二家專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司。

至此，廣汽集團(tuán)成為國內(nèi)唯一一家擁有汽車經(jīng)紀(jì)、汽車保險(xiǎn)、汽車金融三個(gè)牌照的企業(yè)。

在廣汽集團(tuán)的“十二五”規(guī)劃中，計(jì)劃到2015年汽車產(chǎn)能達(dá)到300萬輛，銷售收入達(dá)到4000億元(匯總數(shù))。4000億元的銷售收入目標(biāo)就包含了廣汽集團(tuán)汽車研發(fā)、整車銷售、零部件銷售、服務(wù)貿(mào)易等四大板塊業(yè)務(wù)。其中，零部件的收入就要占到整個(gè)集團(tuán)收入的30%。

而在受人關(guān)注的新能源領(lǐng)域，廣汽也已經(jīng)發(fā)布了“2531”新能源汽車戰(zhàn)略，即2015年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷節(jié)能和新能源汽車20萬輛左右;掌握整車控制、電機(jī)系統(tǒng)集成、電池管理技術(shù)、電池系統(tǒng)集成技術(shù)及燃料電池技術(shù)等五大核心技術(shù);形成電機(jī)、電池、控制器三大產(chǎn)品制造能力;建成一個(gè)電動(dòng)汽車國家工程實(shí)驗(yàn)室。目前，廣汽集團(tuán)列入國家863計(jì)劃的增程式混合動(dòng)力汽車將在今年投產(chǎn)。

進(jìn)入黃金收獲期

經(jīng)過了前兩年平穩(wěn)的增長，廣汽集團(tuán)在第二個(gè)十年的投資布局，將在今年下半年開始陸續(xù)產(chǎn)生效益，并將在2013年進(jìn)入大規(guī)模的收獲期。同時(shí)，廣汽集團(tuán)第一個(gè)十年期間投資的廣汽豐田和廣汽本田，也將在2013年進(jìn)入新一輪的發(fā)展高峰。

這兩個(gè)因素疊加在一起，將推動(dòng)廣汽集團(tuán)2013年進(jìn)入一個(gè)業(yè)績(jī)的爆發(fā)期。正是廣汽集團(tuán)2013年的這種發(fā)展前景，讓投資廣汽長豐的機(jī)構(gòu)和散戶，在廣汽長豐退市之前，無一選擇現(xiàn)金選擇權(quán)，而是選擇換股提前潛伏，靜候廣汽集團(tuán)業(yè)績(jī)的攀升。

廣汽集團(tuán)從1997年成立到現(xiàn)在，已經(jīng)經(jīng)歷了15年。如果我們將這15年的歷史進(jìn)行一個(gè)大致的梳理，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其存在著兩個(gè)發(fā)展階段。

第一個(gè)階段就是從成立到2007年的10年，是廣汽的黃金發(fā)展期。

1997年，是廣汽集團(tuán)命運(yùn)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也就是從1997年張房有開始掌舵廣汽集團(tuán)。10年之后的2007年，憑借廣汽本田和廣汽豐田這兩大整車項(xiàng)目，廣汽集團(tuán)銷售收入和工業(yè)總產(chǎn)值突破1000億元，利潤和稅收突破100億元。公開數(shù)據(jù)顯示，10年中，廣汽集團(tuán)汽車產(chǎn)銷量、工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入年均增長率分別達(dá)51%、55%和58%;利潤、利稅總額年均增長率分別達(dá)26%和36%;經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)連續(xù)多年穩(wěn)居國內(nèi)汽車企業(yè)第一位。

不過，從2008年之后，廣汽集團(tuán)的發(fā)展逐漸趨于平穩(wěn)，由此也拉開了廣汽集團(tuán)的第二個(gè)10年的大規(guī)模投資的序幕。

廣汽集團(tuán)從2008年籌備自主品牌開始，展開了大規(guī)模的投資布局。第二個(gè)10年的投資布局，有著兩條并行的主線：一是企業(yè)布局過程中的重組兼并，二是新的整車制造項(xiàng)目。而在國家兼并重組的大背景下，這兩條主線其實(shí)是交叉在了一起。

在第二個(gè)廣汽10年的前5年里，廣汽集團(tuán)先后擁有了廣汽日野、廣汽乘用車、廣汽菲亞特、廣汽長豐、廣汽吉奧這些整車企業(yè)。在廣汽長豐退市、廣汽集團(tuán)A股上市之后，廣汽三菱也將正式成立，這些新企業(yè)將與廣汽本田和廣汽豐田一起，再次開創(chuàng)一個(gè)廣汽的新黃金發(fā)展期。

從汽車產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)律來看，投資布局一般在3~5年之后才能開始大規(guī)模的產(chǎn)出。按照這樣的方式來計(jì)算，廣汽集團(tuán)的第二個(gè)十年的大規(guī)模投資收獲期將在2013年到來。

張房有之前也曾在公開場(chǎng)合多次表示，廣汽集團(tuán)將從2013年開始，進(jìn)入一個(gè)快速增長周期。

廣汽菲亞特和廣汽三菱將在2012年下半年開始投產(chǎn)，并正式上市銷售。2013年，這兩大合資項(xiàng)目就為廣汽集團(tuán)的業(yè)績(jī)發(fā)展提供強(qiáng)勁的支撐。

值得一提的是，廣汽乘用車和廣汽吉奧經(jīng)歷了這兩年的探索之后，隨著新產(chǎn)品的加速推出，也將逐漸進(jìn)入一個(gè)快速的發(fā)展通道，成為廣汽集團(tuán)發(fā)展的一個(gè)亮點(diǎn)。在自主發(fā)展成為汽車產(chǎn)業(yè)的主旋律的今天，自主品牌將為廣汽集團(tuán)可持續(xù)健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

另外，支撐廣汽集團(tuán)前十年迅猛發(fā)展的廣汽豐田和廣汽本田這兩大合資項(xiàng)目，在合資方的配合下，也開始轉(zhuǎn)變思路，從之前全球車型的引進(jìn)，發(fā)展到了與推出專門針對(duì)中國消費(fèi)者開發(fā)的新車型并重的階段。據(jù)悉，到2013年，這兩大合資公司都將推出針對(duì)中國消費(fèi)者研發(fā)的新車型，彌補(bǔ)之前產(chǎn)品線的缺陷。

新十年的投資布局，前十年投資的新調(diào)整，兩者疊加在一起，將在2013年迅猛地推進(jìn)廣汽集團(tuán)的發(fā)展，從而推動(dòng)廣汽集團(tuán)進(jìn)入又一個(gè)新的增長周期。

從戰(zhàn)略的角度看，廣汽集團(tuán)新十年的投資中，通過與菲亞特的合資，建立了與歐系品牌的合作關(guān)系，并通過菲亞特建立了與美系品牌的合作關(guān)系，這彌補(bǔ)了之前單純與日系品牌合作的戰(zhàn)略缺陷，從而在我國的汽車集團(tuán)中，成為一家與日系、歐系和美系品牌都有合作的集團(tuán)。

A H的資本架構(gòu)

3月29日，時(shí)隔H股上市一年半之后，廣汽集團(tuán)正式回歸A股。由此，廣汽集團(tuán)成為國內(nèi)第一家A H整體上市的國有控股汽車集團(tuán)，為其未來的長遠(yuǎn)發(fā)展搭建起了暢通的資本通道。

廣汽集團(tuán)回歸A股，采取的是吸收合并廣汽長豐暨A股IPO的形式。根據(jù)合并方案，廣汽長豐已于3月20日在上證所終止上市，廣汽集團(tuán)本次發(fā)行約2.86億股A股。進(jìn)行A股發(fā)行時(shí)，現(xiàn)有的約39.34億股內(nèi)資股會(huì)轉(zhuǎn)換為A股，在限售期結(jié)束后可以與A股完全相同的條件于上證所買賣。

有分析師認(rèn)為，這次的廣汽集團(tuán)A股上市，和2010年8月30日廣汽集團(tuán)在H股上市，非常相似。H股上市采取的是私有化駿威汽車，以“介紹上市”的形式上市。而這次A股上市采取的則是以換股吸收合并廣汽長豐的形式上市。

此次在A股上市，廣汽集團(tuán)創(chuàng)下一個(gè)“首次”。今年2月，證監(jiān)會(huì)宣布，對(duì)于不涉及融資的非上市公司吸收合并上市公司并上市的申請(qǐng)今后將由原來的發(fā)行部和上市部?jī)蓚€(gè)部門“雙審”改為一個(gè)部門——并購重組委員會(huì)“單審”，以簡(jiǎn)化行政許可程序。

廣汽集團(tuán)的境內(nèi)外整體上市，是廣汽集團(tuán)由資產(chǎn)運(yùn)營到資本運(yùn)營跨越的經(jīng)營思路的重要體現(xiàn)，未來的廣汽集團(tuán)，依托兩大資本平臺(tái)，通過多種形式組合實(shí)現(xiàn)資本增值，然后再通過資本經(jīng)營不斷延伸，通過滾動(dòng)發(fā)展實(shí)現(xiàn)資本利益最大化。

在這之前，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了廣汽集團(tuán)換股吸收合并廣汽長豐的申請(qǐng)，這是中國資本市場(chǎng)第一單由證監(jiān)會(huì)重組委審核并出具行政許可的非上市公司吸收合并上市公司并上市的申請(qǐng)。

廣汽集團(tuán)的境內(nèi)外整體上市，在我國大型國有控股的汽車集團(tuán)中屬于首家。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，資本能力的高低將成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)更高戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵，中國汽車企業(yè)要在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持和放大自己的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須在資本運(yùn)營方面尋求新的思路和新的方法，以及新的突破。

張房有認(rèn)為，中國的汽車企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大，除了以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，以經(jīng)營業(yè)績(jī)最大化為目的，努力做好資產(chǎn)經(jīng)營之外，樹立資本運(yùn)營的關(guān)鍵，對(duì)資本運(yùn)營模式做出明確的設(shè)計(jì)，通過資本的運(yùn)營發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化資源配置，努力實(shí)現(xiàn)由資產(chǎn)向資本運(yùn)營的跨越，通過境內(nèi)外整體上市拓寬融資渠道、增強(qiáng)資本實(shí)力、提高品牌影響力。

廣汽集團(tuán)：以產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略制勝

在一片浮躁的中國汽車行業(yè)，廣汽集團(tuán)這么多年以來，其低調(diào)、務(wù)實(shí)的作風(fēng)與前瞻的戰(zhàn)略布局，表現(xiàn)出了與大環(huán)境不甚相符的一面。

在當(dāng)下過分注重規(guī)模的汽車行業(yè)，銷量往往成為衡量一個(gè)企業(yè)的唯一尺度。在這種“唯銷量論”的偏頗觀察視角下，廣汽集團(tuán)很多在戰(zhàn)略層面上的布局被悄然淹沒。

誕生于廣州的廣汽集團(tuán)，一開始就秉承了廣州的開放、低調(diào)與務(wù)實(shí)。即使是在廣汽集團(tuán)的黃金十年中，其也沒有突出地宣傳自己狂飆突進(jìn)的發(fā)展速度，秉持著其一貫的作風(fēng)。

經(jīng)歷了迅猛的發(fā)展之后，廣汽集團(tuán)自2008年以來增長趨于平穩(wěn)。廣汽集團(tuán)董事長張房有也坦然承認(rèn)，廣汽的產(chǎn)銷率、增長率，目前是低于行業(yè)平均水平的，而這種狀態(tài)甚至還會(huì)持續(xù)一兩年時(shí)間。“廣東人喜歡吃清淡的食物，消化不良是很麻煩的事情?？墒?，我們不會(huì)盲目追求數(shù)字的，我們都是量力而行?！?

在目前，中國的企業(yè)多是學(xué)習(xí)美國模式，與之相對(duì)應(yīng)的是廣汽集團(tuán)卻在不斷地學(xué)習(xí)日本模式。或許，這與廣汽集團(tuán)長期與豐田和本田這些日本企業(yè)合作有關(guān)，與張房有更加注重戰(zhàn)略規(guī)劃有關(guān)。

對(duì)廣汽集團(tuán)而言，更多的是從產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的角度出發(fā)考慮問題。與眼下的速度和效益相比，廣汽集團(tuán)更看重長期的目標(biāo)。

判斷這樣的企業(yè)，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表難以全面地分析，更多的是要從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略去分析、判斷，一如我們對(duì)豐田的判斷。當(dāng)我們看到豐田汽車在中國的銷量數(shù)字之后，就判斷這家企業(yè)在中國落后了，那么結(jié)論可能并不正確。因?yàn)槌苏?，豐田在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行了龐大的投資。

同樣，當(dāng)國內(nèi)的同行過于注重整車銷量的時(shí)候，廣汽集團(tuán)悄然在上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了戰(zhàn)略性的布局，并提出了“主營業(yè)務(wù)相關(guān)多元化”的企業(yè)經(jīng)營策略。除了汽車零部件，還重點(diǎn)在汽車金融、汽車保險(xiǎn)、汽車租賃等方面進(jìn)行了布局，并成為了國內(nèi)唯一一家擁有汽車金融、保險(xiǎn)和經(jīng)紀(jì)三塊牌照的汽車企業(yè)。

在行業(yè)一直關(guān)注的行業(yè)重組上，廣汽集團(tuán)更是在其拱衛(wèi)華南區(qū)域優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略意圖下，思路清晰、動(dòng)作迅猛。通過對(duì)長豐汽車和吉奧汽車的重組，廣汽集團(tuán)在其兩翼獲得了廣闊的戰(zhàn)略縱深，發(fā)展戰(zhàn)略空間豁然開朗。

目前，通過2008年以來持續(xù)的投資布局，廣汽集團(tuán)形成了以“一個(gè)中心、兩翼舒展”的企業(yè)戰(zhàn)略布局，在華南、華東、華北和東北地區(qū)總共有廣州、長沙、杭州、永州、臺(tái)州、東營和沈陽七大整車生產(chǎn)基地。這打下了廣汽集團(tuán)未來發(fā)展的根基，大廣汽的架構(gòu)已經(jīng)成形。

而在回歸A股之后，廣汽集團(tuán)更是成為國內(nèi)汽車集團(tuán)中唯一一家實(shí)現(xiàn)了A H整體上市的國有控股汽車集團(tuán)，為未來廣汽集團(tuán)的發(fā)展提供了順暢的資本通道，為其未來長遠(yuǎn)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2013年，廣汽集團(tuán)將受益于2008年以來持續(xù)投資開始產(chǎn)生的收益。屆時(shí)，無論是規(guī)模還是效益，都將出現(xiàn)飛速的增長，又一個(gè)廣汽黃金周期將形成。

文章出處：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)