文/仁達方略管理咨詢公司 戰(zhàn)略事業(yè)部

對產(chǎn)業(yè)集團和投資集團加以區(qū)分和說明非常必要。很多企業(yè)有了錢之后在不了解企業(yè)自身資源能力的情況下，盲目地去投資或是去做實業(yè)，最終陷入了發(fā)展困境。還有一部分企業(yè)將產(chǎn)業(yè)集團和投資集團相混淆，對兩種不同類型的集團企業(yè)從戰(zhàn)略制定到戰(zhàn)略實施操作混亂，導(dǎo)致企業(yè)管理上的失誤，嚴重阻礙了企業(yè)的正常發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)集團與投資集團

從其形成及運營過程來看，一般企業(yè)集團可以分為兩種類型。

若一家企業(yè)集團只是購買不同產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的股票或是企業(yè)債券，成為這些企業(yè)的投資人或是債權(quán)人，但是不參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和管理，只是參與企業(yè)的利潤分配，這種方式形成的企業(yè)集團，我們稱之為投資集團。例如中方信(控股)有限公司，其業(yè)務(wù)范圍涉及有色金屬開采與冶煉、原煤開采、銷售、煤炭及相關(guān)礦產(chǎn)品深加工、鐵路運輸設(shè)備的租賃、商業(yè)和物業(yè)等領(lǐng)域，目前中方信旗下已擁有數(shù)家跨不同行業(yè)的控股及參股公司，但是它不參與下屬單位的經(jīng)營運作，只是作為投資人參與活動，獲取投資收益。投資集團與實體企業(yè)之間只是涉及財務(wù)上的往來，相當(dāng)于現(xiàn)實中投資銀行的概念。

另一種方式是一家企業(yè)集團選擇好投資的產(chǎn)業(yè)后，投入資金，建造廠房，購置設(shè)備、原材料等，從事生產(chǎn)、流通活動，自己來經(jīng)營管理，這樣形成的企業(yè)集團，我們就稱之為產(chǎn)業(yè)集團。例如盾安控股集團，下轄機械制造、民爆化工、房產(chǎn)開發(fā)、農(nóng)業(yè)開發(fā)、資源與能源開發(fā)等產(chǎn)業(yè)群，不但投資而且參與各產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營運作，參與制定集團的發(fā)展戰(zhàn)略、參與生產(chǎn)、銷售等日常性事務(wù)。

簡單來說，投資集團對其選擇的產(chǎn)業(yè)進行投資，進行的是資本運作;而產(chǎn)業(yè)集團對其選擇的產(chǎn)業(yè)進行經(jīng)營，進行的是實業(yè)運作。

產(chǎn)業(yè)集團和投資集團的含義和特點有明顯的不同。產(chǎn)業(yè)集團以銷售貨物和提供服務(wù)為主要活動，而投資集團以資本經(jīng)營為主業(yè)，緊緊圍繞公司既定的發(fā)展目標(biāo)，積極尋找最有利的投資項目，進行階段性持股，選擇合適的機會轉(zhuǎn)讓退出，最大限度地實現(xiàn)資本保值增值。

我們可以把“投資”和“賣出”比作投資集團的兩只手，一手要會投，一手要會賣，兩只手緊密配合，才能協(xié)調(diào)發(fā)展，實現(xiàn)良性循環(huán)。投資集團通過“投資—轉(zhuǎn)讓—再投資—再轉(zhuǎn)讓”的過程不斷實現(xiàn)貨幣資本以幾何級數(shù)增加。衡量投資集團成功與否的判斷標(biāo)準不是其所屬控參股企業(yè)的數(shù)量，而是其通過投資和轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)價值增值的多少。投資集團除了不斷追求利潤最大化、實現(xiàn)自身發(fā)展的同時，還肩負著引導(dǎo)投資、推動發(fā)展、調(diào)整區(qū)域經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)的重要職責(zé)，這往往是產(chǎn)業(yè)集團無法比擬的。

產(chǎn)業(yè)集團和投資集團不僅是兩個不同的概念，還有很大的差別。

首先，產(chǎn)業(yè)集團和投資集團在投資的目的上存在較大差別。多元化產(chǎn)業(yè)集團進行實物資產(chǎn)的投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，獲取生產(chǎn)經(jīng)營利潤，著眼于資產(chǎn)存量的增加和社會財富的增長，直接形成社會物質(zhì)生產(chǎn)力。從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，產(chǎn)業(yè)集團是一種直接投資的集團;投資集團主要進行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值收益，即使投資于實業(yè)，最終也是將實業(yè)作為產(chǎn)品出售。投資集團并不直接增加社會資產(chǎn)存量和物質(zhì)財富，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，投資集團是一種間接投資的集團。

其次，投資集團和產(chǎn)業(yè)集團在戰(zhàn)略選擇的思路上是不同的。企業(yè)戰(zhàn)略的實質(zhì)就是選擇做什么和不做什么，客觀上說是怎么布局，即應(yīng)該選擇什么樣的產(chǎn)業(yè)。投資集團的戰(zhàn)略選擇相對來說就很簡單，他們所考慮的問題主要是哪個行業(yè)能掙錢，哪個行業(yè)投資收益更大。獲取最大收益是他們的首要任務(wù)，因而他們在選擇產(chǎn)業(yè)時受到的限制相對少一些，選擇的空間更大一些。而產(chǎn)業(yè)集團就不一樣，它必須根據(jù)集團資源和能力的匹配情況來選擇進行經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)。比如可能有一個產(chǎn)業(yè)會很賺錢，但還得根據(jù)集團本身的資源能力來權(quán)衡，而不是根據(jù)獲得利潤的多少來做出戰(zhàn)略上進入或是戰(zhàn)略上退出的選擇。

最后，投資集團和產(chǎn)業(yè)集團對人才的要求是不同的。投資集團所雇用的大多是投資、財務(wù)、法律等方面的人才，主要進行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值收益;而產(chǎn)業(yè)集團需要的主要是經(jīng)營管理方面的人才，從事經(jīng)營活動、獲取生產(chǎn)經(jīng)營利潤。

在了解產(chǎn)業(yè)集團和投資集團的差別后，企業(yè)集團就要根據(jù)自身的實際情況，分析自己到底要做產(chǎn)業(yè)集團還是做投資集團。

兩種戰(zhàn)略思路的選擇

企業(yè)究竟要選擇做產(chǎn)業(yè)集團還是投資集團，其實并不是個簡單的問題。對于進行資本經(jīng)營來獲取最大收益的投資集團來說，他們要考慮的問題主要是哪個行業(yè)能掙錢、哪個行業(yè)投資收益更大;而對于產(chǎn)業(yè)集團來說，考慮行業(yè)能不能掙錢是一方面，還要看看自己是否具備經(jīng)營管理這一行業(yè)的條件和水平。畢竟，只管投資分紅和參與企業(yè)的實際經(jīng)營管理還是極大不同的。例如，一家貿(mào)易公司現(xiàn)在投資于房地產(chǎn)，它將房地產(chǎn)當(dāng)做實體來做，參與房地產(chǎn)的規(guī)劃、經(jīng)營、銷售等;接著投資鐵路，參與鐵路的規(guī)劃、建設(shè)和運營等;后來又投資金融，開銀行、開證券公司，參與每一個產(chǎn)業(yè)的實際運作和發(fā)展，這家貿(mào)易公司便發(fā)展成為一個多元化的產(chǎn)業(yè)集團。同樣是多元化，另外的一種做法是，這家貿(mào)易公司投資房地產(chǎn)，購買房地產(chǎn)企業(yè)如萬科、華潤的股票;投資金融，購買金融業(yè)上市公司的股票，但就是不參與企業(yè)的實際運作，只是從這些企業(yè)的贏利上掙錢，從企業(yè)的價值增長上獲取收益，這是一種投資集團的概念。從這個例子中我們可以看到，兩種不同集團有著不同的做法和思維方式。

不同的戰(zhàn)略思路不僅決定了企業(yè)集團的發(fā)展方向，還影響著集團的經(jīng)營模式、人才選擇和制度體系建立等等。一家民營企業(yè)集團就遇到了這樣的問題。這是一家涉及能源和礦產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、高檔物業(yè)、物流等行業(yè)的民營多元化企業(yè)集團，最開始，這家集團將煤礦等業(yè)務(wù)整體當(dāng)作一個產(chǎn)品投資，等增值后就把礦產(chǎn)賣掉來獲取收益。后來集團老總看到礦山發(fā)展得非常好，不但企業(yè)本身在增值，而且投資的金屬礦、煤礦等產(chǎn)品也在增值，于是轉(zhuǎn)而去經(jīng)營礦山，做礦產(chǎn)的開采和銷售等業(yè)務(wù)。雖然集團也一直在賺錢，但企業(yè)經(jīng)營卻越來越感覺力不從心，似乎哪里存在問題，這位老總百思不得其解。其實，問題就在于這家企業(yè)沿用了過去的投資集團思路來做現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營。過去，企業(yè)一直是采用一種投資集團的運作模式，企業(yè)里的也都是些金融、財務(wù)、法律等方面的人才，而轉(zhuǎn)向經(jīng)營礦山以后，原來的人做起事來力不從心，又沒有引進產(chǎn)業(yè)經(jīng)營所需要的經(jīng)營管理人才，自然就越來越難以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的要求。

所以，在一開始，企業(yè)就必須要明確思路，自己到底要做什么，并且在發(fā)展中要常常回顧和反思，這樣，才不至于陷入到類似的發(fā)展困惑中去。