薩博收購案無疾而終，業(yè)內對中方因收購失敗而產(chǎn)生的巨大損失也頗為痛心疾首。冷靜下來看，我們認為，中國汽車企業(yè)目前海外并購的困境主要由三大弊端造成——　　首先，從總體層面看，中國汽車企業(yè)在海外并購方面缺乏明確的戰(zhàn)略規(guī)劃。

海外出現(xiàn)的并購機會和國內政府支持被認為是企業(yè)進行海外投資的兩個最關鍵驅動因素。在此大環(huán)境下，中國汽車企業(yè)的海外并購多數(shù)屬于被動的行為，很多汽車企業(yè)海外并購的目的并不明確：要市場?要技術?要資產(chǎn)?要知名品牌?還是其他?最終，變成了為并購而并購的結果。

例如，南汽集團當年做出收購英國羅孚的決定就非常倉促，收購完成后，南汽才發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)中一些相關品牌、車型及動力總成的知識產(chǎn)權早已分屬本田、寶馬、上汽等多家汽車企業(yè)，無法直接利用收購資產(chǎn)進行產(chǎn)品開發(fā)，資產(chǎn)利用處于進退兩難地步。

于是，在贏得競購僅3天后，南汽便流露出，出售羅孚資產(chǎn)的意向，以期避免競購后的巨額風險和資金空洞。此次“二龐”收購薩博，最后的問題也出在通用汽車在知識產(chǎn)權問題上的不讓步上，而對該問題的匆忙應對也反映出企業(yè)事前的準備不足。

其次，中國企業(yè)在海外并購時往往過于關注交易價格，而對被收購企業(yè)的潛在風險及并購后的整合挑戰(zhàn)缺乏認識。

中國汽車企業(yè)海外投資缺乏對當?shù)卣叻ㄒ?guī)、工會、市場動態(tài)、競爭態(tài)勢、客戶及供應商等完善的盡職調查，對潛在風險缺乏足夠認識和防范，對并購后的整合工作更是缺乏周密的計劃，忽略整合復雜性，導致海外投資常遇阻礙。

由于缺乏對潛在風險的全面評估和深入研究，中國企業(yè)自然缺乏足夠有效的風險規(guī)避方案，當矛盾發(fā)生時，只能被動地救火而缺乏事先準備的行之有效的應對措施。例如，上汽正式作為大股東入股韓國雙龍汽車初期，由于事先的磨合和規(guī)劃，雙方合作還屬愉快，企業(yè)也經(jīng)歷了一段市場份額增長的時期，但當市場出現(xiàn)波動和困難時，雙方在管理理念上的差異和矛盾便凸顯出來，最終導致了并購的失敗。

最后，中國汽車企業(yè)在海外并購上的資源儲備，特別是人力資源的儲備上嚴重不足。

中國汽車行業(yè)整體缺乏能夠掌控大型并購項目的人才，包括項目管理、前期調研、談判、整合規(guī)劃及整合實施等人才。然而，我們的調查結果顯示，大多數(shù)中國汽車企業(yè)還沒有意識到人才缺乏是主要的并購瓶頸問題之一，而是把缺乏海外并購經(jīng)驗和缺乏資金視為項目失利的最主要的兩大制約因素。這種認識上的滯后對中國企業(yè)在整個海外并購工作中的影響是巨大的。

許多中國企業(yè)直到要對目標企業(yè)進行考察時才發(fā)現(xiàn)，根本派不出成建制的專業(yè)團隊去海外進行盡職調查和專業(yè)談判，更遑論派出未來進駐被收購企業(yè)的管理團隊了。而我們接觸到的跨國企業(yè)通常都有相應的經(jīng)驗豐富的專業(yè)團隊來操作海外并購，并會充分借助國際專業(yè)中介的力量合理掌控并購的節(jié)奏。

科爾尼公司認為，中國汽車企業(yè)未來在推進海外并購時，應在戰(zhàn)略上給予足夠的重視，選擇適合本企業(yè)情況的并購方法，并且配以合理的戰(zhàn)術，方能奪取勝利。

首先，要明確其海外并購戰(zhàn)略與企業(yè)整體的愿景和發(fā)展目標一致，充分理解海外并購是企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略中的重要一環(huán)。

欠缺并購經(jīng)驗的中國汽車企業(yè)不能貪求并購國外的大型企業(yè)，而應采用“珍珠項鏈”式的海外并購方式，即優(yōu)先選擇規(guī)模較小但符合自己要求的優(yōu)質對象，采取多次、小金額的方式進行收購，穩(wěn)步進行整合?！罢渲轫楁湣笔降牟①徣绻麑嵤┑卯敚軌蛟谟行Э刂骑L險的基礎上取長補短，逐步建立和強化企業(yè)的競爭優(yōu)勢，同時能夠培養(yǎng)企業(yè)自身操作并購的經(jīng)驗和能力。

其次，企業(yè)在確定了符合自身發(fā)展要求的海外并購戰(zhàn)略前提下，需要在戰(zhàn)術上對照并購關鍵環(huán)節(jié)，做好相關舉措。在選定并購目標后，并購方首先需要通過財務和商業(yè)盡職調查充分評估并購對象，以識別潛在的風險以及影響，然后在經(jīng)過科學估值及與相關利益方的溝通后，與被并購對象開展準備充分的談判。

最后，中國汽車企業(yè)應當盡早有意識地儲備和培養(yǎng)海外并購所需要的各類人才。企業(yè)應該投資著重培養(yǎng)中高級管理人員的全球視野，具體在招聘、發(fā)展、保留等各個方面規(guī)劃相應的措施。

未來幾年，全球汽車行業(yè)格局極可能繼續(xù)面臨深刻變革和重新洗牌，只有準備充分的中國汽車企業(yè)才有可能利用這次百年一遇的契機，完成本身從量變(規(guī)模增加)到質變(成為全球化企業(yè))的轉型，并在未來十年內順利邁入全球最大汽車企業(yè)的行列。

本文引自中國經(jīng)營報!