2014年04月09日 02:04 上海證券報(bào)

新浪財(cái)經(jīng)客戶端：QFII密集調(diào)研增持個(gè)股 醞釀大動(dòng)作

在公有制基礎(chǔ)上建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)，搞好國有企業(yè)，是人類歷史上前所未有的偉大實(shí)踐。而我國最近十幾年來國企改革比較滯后，重要的原因，是國企改革所涉及的諸多基本理論問題沒有厘清。比如國有企業(yè)能搞好嗎、什么叫國有經(jīng)濟(jì)的主體地位和主導(dǎo)作用、混合所有制中的國有資本和非公資本的關(guān)系是什么、國企應(yīng)在哪些領(lǐng)域存在、國企的收益屬于全民嗎、誰來選擇國企的經(jīng)營者等等，都需要在理論上獲得突破，以便為改革實(shí)踐掃清障礙。

改革走到今天，國有企業(yè)改革，再度成為焦點(diǎn)。因?yàn)闆]有國有企業(yè)改革的深化，整體經(jīng)濟(jì)改革就不會(huì)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。最近十幾年來國企改革比較滯后，重要的原因，筆者以為，是國企改革所涉及的諸多基本理論問題沒有厘清。比如國有企業(yè)能搞好嗎、什么叫國有經(jīng)濟(jì)的主體地位和主導(dǎo)作用、混合所有制中的國有資本和非公資本的關(guān)系是什么、國企應(yīng)在哪些領(lǐng)域存在、國企的收益屬于全民嗎、誰來選擇國企的經(jīng)營者等等，都需要在理論上獲得突破，以便為改革實(shí)踐掃清障礙。

上世紀(jì)90年代末期大規(guī)模的國企改制，抓大放小，其后，上市融資、各種項(xiàng)目、各種刺激計(jì)劃的支持，一大批國企，特別是央企，壯大起來。似乎很有理由認(rèn)為，國有企業(yè)一樣能搞好。但是，根據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，2011年非金融類國企的總資產(chǎn)回報(bào)率僅為3.25%，而2007年的峰值是5%。也有機(jī)構(gòu)的研究指出，如果把國企獲得的廉價(jià)土地等自然資源、優(yōu)惠金融支持、免費(fèi)牌照等考慮在內(nèi)，整個(gè)國企實(shí)際上是虧損的，即只有會(huì)計(jì)利潤，沒有經(jīng)濟(jì)利潤。

有人說，歐美不是也有國有企業(yè)?是的，可正如弗里德曼在《資本主義與自由》中所說，實(shí)踐總是落后于思潮。戰(zhàn)后歐美國家的國有企業(yè)較多，是戰(zhàn)前和二戰(zhàn)中集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思潮的反映。到了上世紀(jì)六十年代，伴隨凱恩斯主義破產(chǎn)以及國有企業(yè)病癥越發(fā)嚴(yán)重，歐洲和美國興起了經(jīng)濟(jì)自由主義思潮，由此在七十和八十年代引發(fā)了私有化浪潮。

弗蘭克·奈特曾說：要么社會(huì)主義，要么市場經(jīng)濟(jì)。在公有制基礎(chǔ)上建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)，搞好國有企業(yè)，是前所未有的偉大實(shí)踐。

十八屆三中全會(huì)再度重申，“必須毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持公有制主體地位，發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，不斷增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力”。在我國整個(gè)社會(huì)總資產(chǎn)中，國有資產(chǎn)無疑占絕對優(yōu)勢。如果把土地等自然資源性資產(chǎn)，國家機(jī)關(guān)企事業(yè)單位的非經(jīng)營資產(chǎn)都算上，國有資產(chǎn)還是最大的部分。但是，如果僅僅考慮典型的工業(yè)部門的資產(chǎn)，則國有企業(yè)已沒有這個(gè)優(yōu)勢了。這就引出了一系列問題：什么是國有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用?它與主體地位，是什么關(guān)系?如果沒有主體地位了，還有沒有主導(dǎo)作用?特別是，作為主導(dǎo)的國有經(jīng)濟(jì)，應(yīng)不應(yīng)該對他們提出技術(shù)創(chuàng)新和進(jìn)步的要求?在主要基于壟斷地位的國有企業(yè)只要排斥競爭就能賺大錢，因此反而缺乏創(chuàng)新動(dòng)力的條件下，如何激勵(lì)他們創(chuàng)新?要知道，強(qiáng)大的中石油和中石化[微博]，連頁巖氣開采這種難度不高的技術(shù)都還沒有掌握。

三中全會(huì)《決定》在強(qiáng)調(diào)國有經(jīng)濟(jì)的主體和主導(dǎo)地位的同時(shí)又提出，堅(jiān)持發(fā)展其他所有制經(jīng)濟(jì)不動(dòng)搖。那么，國有經(jīng)濟(jì)和非國有經(jīng)濟(jì)，或更一般地說，公有經(jīng)濟(jì)和非公經(jīng)濟(jì)，在法律上和實(shí)際上是平等的嗎?

現(xiàn)在大家都在談混合所有制。李克強(qiáng)總理在今年的政府工作報(bào)告中說，要制定非國有資本參與中央企業(yè)投資項(xiàng)目的辦法，在金融、石油、電力、鐵路、電信、資源開發(fā)、公用事業(yè)(1551.525, 17.81, 1.16%)等領(lǐng)域，向非國有資本推出一批投資項(xiàng)目，并制定非公有制企業(yè)進(jìn)入特許經(jīng)營領(lǐng)域具體辦法。最新的政策在鼓勵(lì)國有企業(yè)引入非公資本，形成混合所有制。截至2012年底，中央企業(yè)及其子企業(yè)控股的上市公司378家，上市公司中非國有股權(quán)的比例已超過53%。地方國有企業(yè)控股的上市公司681家，上市公司非國有股權(quán)的比例已超過60%。中石化最近就出臺了相關(guān)的實(shí)施辦法，一度引起股市的積極反映，但很快又沉寂了下去。

聯(lián)想到曾給國人帶來不小希望的非公經(jīng)濟(jì)“三十六條”沒多久就變得悄無聲息，因此，不管現(xiàn)在政府對混合所有制有怎樣的承諾，有個(gè)疑問始終揮之不去：非公資本進(jìn)入國企，形成混合所有制后，非公資本能否獲得尊重，雙方能否長期共存，而不是召之即來，揮之即去，終究還是寄人籬下?

現(xiàn)在比較趨于一致的觀點(diǎn)是：國企應(yīng)退出一般競爭性領(lǐng)域，而繼續(xù)在關(guān)鍵領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)命脈部門，居控制地位?？蓡栴}又來了，究竟哪些是關(guān)乎國民經(jīng)濟(jì)命脈的部門，哪些是關(guān)鍵領(lǐng)域?迄今并沒有被一致認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)。大多數(shù)情況下不過是打哪指哪：國企已在某個(gè)領(lǐng)域存在多年，于是這個(gè)領(lǐng)域就被歸為“關(guān)鍵領(lǐng)域”。比如，如果石油、石化，就是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的部門，理應(yīng)由國企來主導(dǎo)。那照此邏輯，糧食生產(chǎn)呢?食品工業(yè)呢?不也是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的部門嗎?還有，煙草行業(yè)由國企主導(dǎo)，為什么制藥行業(yè)反倒可以國企不主導(dǎo)?

國企征稅的依據(jù)，是“國有企業(yè)是相對獨(dú)立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者”的理論。所以，在對國企的收益征收所得稅后，稅后利潤一部分上交財(cái)政，還有一部分留在了企業(yè)內(nèi)部，歸企業(yè)自由支配。這個(gè)理論是大可存疑的。稅收的本質(zhì)是對私的侵犯，國企卻是國家所有的。但這個(gè)理論似乎為對國企征稅找到了依據(jù)。但國企本不應(yīng)該有，也根本沒有自身的獨(dú)立利益。國企執(zhí)行的是財(cái)政的職能，它的全部利潤，都屬于國家或全體公民。不能不說，國企高管的高額年薪、部分國企職工動(dòng)輒上萬的住房補(bǔ)貼和公積金、豪華的辦公條件和福利待遇，似乎讓全民所有的企業(yè)部分變成了國企職工的企業(yè)，都是這個(gè)理論的產(chǎn)物。更糟的是，從1994年到2007年，國企幾乎沒有上交國家財(cái)政一分錢的稅后利潤。

國企到底要不要交所得稅?筆者以為，只有不交所得稅，國企才能真正成為全民企業(yè)，其利潤，才能歸全民所有。

企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要解決激勵(lì)機(jī)制與經(jīng)營者的選擇兩大問題。對第一個(gè)問題，已經(jīng)比較成功地解決，甚至存在激勵(lì)過度。而在經(jīng)營者的選擇上，卻不盡如人意，中石油、鐵路系統(tǒng)多位高層涉嫌腐敗犯罪，觸目驚心。國企名義上屬于國家或者全民，但沒有自然人的所有者，實(shí)際是由各級官員在任命國企的領(lǐng)導(dǎo)層，當(dāng)然不能保證選出的是合格的企業(yè)家。

從理論上說，企業(yè)控制權(quán)與剩余索取權(quán)應(yīng)盡量匹配，如果控制權(quán)與剩余索取權(quán)不匹配，名義上的所有者無法監(jiān)督擁有控制權(quán)的人，而控制權(quán)不能有償轉(zhuǎn)讓，怎么能避免企業(yè)經(jīng)營者為爭奪控制權(quán)的內(nèi)斗?

(作者系北京經(jīng)濟(jì)學(xué)者)