文/仁達(dá)方略管理咨詢公司 戰(zhàn)略事業(yè)部

企業(yè)為什么要實(shí)施多元化，一直是理論界無法破解的難題。正因?yàn)槿绱?，大量研究試圖尋找多元化的動因，以下是幾種典型的理論解釋。

一是加強(qiáng)市場力量。持這一觀點(diǎn)的學(xué)者指出，多元化企業(yè)通過相互補(bǔ)貼和關(guān)聯(lián)交易來加強(qiáng)市場控制，可能導(dǎo)致市場集中度降低，企業(yè)的壟斷性增強(qiáng)。尤其是當(dāng)企業(yè)原有業(yè)務(wù)具有壟斷性時(shí)，可有效地支持其向關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)發(fā)展。例如，人們曾擔(dān)心微軟利用其操作系統(tǒng)的壟斷性，通過捆綁銷售達(dá)到對其他應(yīng)用軟件產(chǎn)品市場的控制。

二是分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于多元化經(jīng)營能夠分散風(fēng)險(xiǎn)的說法由來已久?！安灰阉械碾u蛋放在一個(gè)籃子里”，這句西方諺語經(jīng)常被用來說明為什么公司要采取多元化的經(jīng)營方式。公司可以通過多元化的業(yè)務(wù)組合來分散公司經(jīng)營中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同樣，在通過多元化投資來分散風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，多元化投資項(xiàng)目的相關(guān)度越低，多元化組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。

三是利用過剩資源。按照管理學(xué)者Penrose的觀點(diǎn)，增長機(jī)會之所以存在，是因?yàn)榭偸谴嬖谀承╅e置的生產(chǎn)性服務(wù)，它們可以被利用起來——既可能用于新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也可能用于既有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之中。閑置資源之所以存在，是由發(fā)生于一種業(yè)務(wù)經(jīng)營中的學(xué)習(xí)過程。因此，通過學(xué)習(xí)，企業(yè)對業(yè)務(wù)越來越熟悉，即使管理力量不變，在不減少效率的前提下，仍有管理服務(wù)可用于企業(yè)擴(kuò)張。而且，隨著各個(gè)項(xiàng)目的建成，它們的經(jīng)營管理變得常規(guī)化，對管理資源的需求日益減少。

追求經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張是企業(yè)經(jīng)營者的天性，他們總是希望利用現(xiàn)有的內(nèi)部資源去探索更多的領(lǐng)域。

Teece在Penrose論點(diǎn)的基礎(chǔ)上，給出了關(guān)于多元化經(jīng)營的一個(gè)更加合理的解釋。他認(rèn)為，進(jìn)行多元化經(jīng)營要具備以下必要條件：① 企業(yè)存在過剩的資源(管理和技術(shù)資源)② 資源具有一定的通用性，可用于其他產(chǎn)業(yè)。進(jìn)一步需要解釋的是，為什么要通過多元化利用過剩資源。

他認(rèn)為有兩個(gè)原因?qū)е缕髽I(yè)進(jìn)入多元化經(jīng)營，一是原有領(lǐng)域的市場需求有限，在這種情況下，再投資將導(dǎo)致價(jià)格下降，利潤減少。二是過剩資源具有一定的專用性。這樣，閑置資源因交易成本較高難以出售獲利時(shí)，企業(yè)將選擇多元化。Teece認(rèn)為20世紀(jì)前半部分，多元化改變了美國經(jīng)濟(jì)，并且大蕭條帶動了多元化趨勢。

正如戰(zhàn)略學(xué)家錢德勒所指出：“現(xiàn)代多元企業(yè)是經(jīng)過技術(shù)訓(xùn)練的經(jīng)歷對不斷變化的技術(shù)和市場機(jī)會作出反應(yīng)的結(jié)果。”

以上三種理論試圖從各自角度對多元化的動因進(jìn)行分析，但都無法對給出令人滿意的回答。①市場力量理論能夠解釋某些企業(yè)開展相關(guān)多元化的動機(jī)，但它無法對非相關(guān)多元化給出合理解釋，也難以解釋為何GE和聯(lián)想等很多企業(yè)大幅縮減多元化業(yè)務(wù)，回歸專業(yè)化的做法。②多元化能夠分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是一種誤導(dǎo)，按照其邏輯，企業(yè)多元化的相關(guān)程度越低，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。而實(shí)際上，當(dāng)企業(yè)進(jìn)入非相關(guān)產(chǎn)業(yè)時(shí)，新的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)被引入，由于企業(yè)不熟悉新業(yè)務(wù)的規(guī)律，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力和經(jīng)營能力減弱，因此，真實(shí)情況是，總體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大而不是分散，這是導(dǎo)致很多企業(yè)多元化難以成功的根本原因。③至于過剩資源，它是企業(yè)多元化的必要條件而不是充分條件，企業(yè)擁有過剩資源固然有利于多元化，但關(guān)鍵是企業(yè)是否擁有領(lǐng)導(dǎo)新業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍人物，即與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相匹配的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)力。如果沒有，則企業(yè)多元化經(jīng)營難以成功。

從上述分析可以看出，在對多元化動因的探討中，現(xiàn)有理論忽略了戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)力這一核心因素。我們認(rèn)為在促使企業(yè)選擇專業(yè)化還是多元化的諸多因素中，決定因素是企業(yè)的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)力。尤其是領(lǐng)導(dǎo)者的信念，意志以及多元化所需的業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)力。具體來講，按照索洛生產(chǎn)函數(shù)，Y為總產(chǎn)出，A代表技術(shù)條件，L代表勞動力要素投入，K為資本要素投入。這樣，在技術(shù)條件及行業(yè)結(jié)構(gòu)既定的情況下，任何行業(yè)在短期內(nèi)都存在一個(gè)最優(yōu)的企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，在最優(yōu)規(guī)模情形下，企業(yè)的平均成本最低，利潤最高。如果企業(yè)規(guī)模小于最優(yōu)規(guī)模，那么企業(yè)在行業(yè)中與領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)相比不具備競爭優(yōu)勢，如果企業(yè)規(guī)模超過最優(yōu)規(guī)模，則擴(kuò)大再生產(chǎn)出現(xiàn)收益邊際遞減，企業(yè)存在過剩資源。此時(shí)，如果不存在新的市場，企業(yè)將面臨以下選擇，一是利用價(jià)格競爭，拖垮規(guī)模較小的企業(yè)，然后通過橫向收購，重組行業(yè)結(jié)構(gòu);二是加大技術(shù)投入，通過技術(shù)創(chuàng)新建立競爭優(yōu)勢，戰(zhàn)勝競爭對手;三是將過剩資源投向其他產(chǎn)業(yè)，尋求多元化發(fā)展。

從我國的家電行業(yè)的情況看，不同的企業(yè)采取了不同的發(fā)展路徑。以長虹為代表的一些企業(yè)采取了第一種策略，展開了了價(jià)格戰(zhàn)。但由于我國市場機(jī)制并不完善，普遍存在地方保護(hù)主義，很多企業(yè)得到當(dāng)?shù)卣a(bǔ)貼，價(jià)格戰(zhàn)并沒有達(dá)到提高市場集中度，改變行業(yè)結(jié)構(gòu)的預(yù)期結(jié)果，長虹等家電行業(yè)也蒙受較大損失。以格力為代表的一些企業(yè)采取了第二種策略，堅(jiān)持走專業(yè)化道路，通過技術(shù)創(chuàng)新改變生產(chǎn)函數(shù)，建立了核心能力，企業(yè)取得規(guī)模和價(jià)值的同步發(fā)展。而以海爾為代表的一些企業(yè)則在保持原有業(yè)務(wù)持續(xù)增長的前提下，積極探索多元化發(fā)展，也取得了不錯(cuò)的成績。

可見，企業(yè)在堅(jiān)持專業(yè)化和尋求多元化的路徑選擇上，沒有孰優(yōu)孰劣，需要領(lǐng)導(dǎo)者在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境基礎(chǔ)上，從企業(yè)的資源和能力出發(fā)，科學(xué)地做出決策。無論是專業(yè)化還是多元化，其目標(biāo)都是追求企業(yè)的規(guī)模和價(jià)值同步增長，不同的僅僅是實(shí)現(xiàn)途徑的差異。選擇的關(guān)鍵取決于戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)力，尤其是領(lǐng)導(dǎo)者經(jīng)營理念，以及是否擁有與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配的業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)力。