文/仁達方略管理咨詢公司 管理研究院

在現(xiàn)實中，一部分企業(yè)管理者將產(chǎn)業(yè)集團和投資集團相混淆，兩種類型集團的企業(yè)從戰(zhàn)略制定到人事安排不加區(qū)分，從而導致企業(yè)管理上的失誤，阻礙企業(yè)的正常發(fā)展。因此，有必要對投資集團的概念做出界定，將多元化的產(chǎn)業(yè)集團和投資集團兩者區(qū)分清楚。

投資是將貨幣轉化為資本的過程。投資一般可以分為實物投資和證券投資兩種。實物投資是以貨幣投入企業(yè)，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動獲得一定利潤。證券投資是以貨幣購買企業(yè)發(fā)行的股票和公司債券，間接參與企業(yè)的利潤分配。一個企業(yè)購買不同產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的股票或是企業(yè)債券，成為這些企業(yè)的投資人，但是不參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，不參與企業(yè)管理，只是參與企業(yè)的利潤分配，這種形成的集團企業(yè)，我們稱之為投資集團。投資集團與實體企業(yè)之間只涉及財務上的往來，它所雇用的也大多是投資、財務、法律等方面的人才，相當于現(xiàn)實中投資銀行的概念。

投資集團例如中方信(控股)有限公司，是一家致力于能源與礦產(chǎn)資源投資、基礎設施投資、高檔物業(yè)投資等的集團企業(yè)。業(yè)務范圍涉及有色金屬開采與冶煉、原煤開采、銷售、煤炭及相關礦產(chǎn)品深加工、鐵路運輸設備的租賃、商業(yè)和物業(yè)等領域。目前中方信旗下已擁有數(shù)家跨不同行業(yè)的控股及參股公司，如陜西中大國際大廈有限公司、陜西汞銻科技有限公司、陜西中能煤田有限公司、中鐵新時速運輸設備有限公司、金堆城鉬業(yè)集團礦業(yè)開發(fā)有限公司、中陜金屬礦業(yè)有限公司等。但是它不參與下屬單位的經(jīng)營運作，只是作為投資人參與活動，獲取投資收益。

企業(yè)戰(zhàn)略的實質就是選擇做什么和不做什么，客觀上說是怎么布局，應該選擇什么樣的產(chǎn)業(yè)。將所選擇的產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)營是產(chǎn)業(yè)集團，將所選擇的產(chǎn)業(yè)進行投資是投資集團。例如，一家貿(mào)易公司現(xiàn)在投資于房地產(chǎn)，它將房地產(chǎn)當作實體來做，就是參與房地產(chǎn)的規(guī)劃、經(jīng)營、銷售等。后來又投資鐵路，參與鐵路的規(guī)劃、建設、運營等。然后又投資金融，開銀行、證券公司等，參與每一個產(chǎn)業(yè)的實際運作發(fā)展，這家貿(mào)易公司就發(fā)展成為了多元化產(chǎn)業(yè)集團。還有一種做法是這家貿(mào)易公司投資房地產(chǎn)，購買房地產(chǎn)企業(yè)如萬通、萬科等的股票，但是不參與企業(yè)的實際運作，從房地產(chǎn)企業(yè)的贏利上掙錢，從企業(yè)的價值增長上獲取收益，這是一種投資集團的概念。

產(chǎn)業(yè)集團如盾安控股集團，下轄發(fā)展機械制造(包括中央空調(diào)、制冷配件、民用閥門)、民爆化工、房產(chǎn)開發(fā)、農(nóng)業(yè)開發(fā)、資源與能源開發(fā)等產(chǎn)業(yè)群，有浙江盾安精工集團有限公司、浙江盾安人工環(huán)境設備股份有限公司、盾安(民爆)化工事業(yè)部、浙江盾安閥門有限公司、浙江盾安房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、杭州姚生記食品有限公司6家子公司。它不但投資而且參與各產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營運作，參與制定集團的發(fā)展戰(zhàn)略、參與生產(chǎn)、銷售等日常性事務。

從以上的概念中，我們可以看出兩者在投資的目的上存在較大的差別。多元化產(chǎn)業(yè)集團進行實物資產(chǎn)的投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，獲取生產(chǎn)經(jīng)營利潤，著眼于資產(chǎn)存量的增加和社會財富的增長，直接形成社會物質生產(chǎn)力。從投入和產(chǎn)出的關系看，產(chǎn)業(yè)集團是一種直接投資的集團。投資集團主要進行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值收益，即使投資于實業(yè)，最終也是要將實業(yè)作為產(chǎn)品出售。投資集團并不直接增加社會資產(chǎn)存量和物質財富，從投入和產(chǎn)出的關系看，投資集團是一種間接投資的集團。

兩種不同的多元化集團體現(xiàn)了兩種不同的思維方式，這兩種思維方式不但對于集團發(fā)展方向的把握上至關重要，對于經(jīng)營模式甚至是人才選擇、制度體系建立都至關重要。有一家涉及能源和礦產(chǎn)投資、基礎設施投資、高檔物業(yè)、物流等行業(yè)的民營多元化集團企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初一切都很順利，企業(yè)發(fā)展很好，但是后來產(chǎn)生了困惑。原來，剛開始集團將煤礦等業(yè)務的整體當作一個產(chǎn)品，在投資、礦產(chǎn)開采等增值后把礦產(chǎn)賣掉來獲取收益，而不是經(jīng)營礦山。但是近兩年因為礦山發(fā)展非常好，不但企業(yè)本身在增值，而且投資的金屬礦、煤礦等產(chǎn)品也在增值，于是集團轉而去經(jīng)營礦山。原來的人員主要是金融、財務、法律方面的人才，而現(xiàn)在經(jīng)營礦山需要的是經(jīng)營管理方面的人才，當然會出現(xiàn)問題。所以不同的經(jīng)營模式?jīng)Q定了不同的集團定位，不同的戰(zhàn)略選擇在經(jīng)營方式上自然也會不一樣。

因此，多元化集團必須分清楚自己是產(chǎn)業(yè)集團還是投資集團。一個企業(yè)將它的經(jīng)營業(yè)務分布于不同的產(chǎn)業(yè)，或者進入新的產(chǎn)業(yè)，并且直接擁有生產(chǎn)資料和資本，親自從事生產(chǎn)消費，建造廠房、購置設備、購入原材料，從事生產(chǎn)、流通活動，參與每一個產(chǎn)業(yè)的實際運作發(fā)展，這樣而形成的集團企業(yè)，才稱之為多元化產(chǎn)業(yè)集團。本書中所探討的僅限于多元化產(chǎn)業(yè)集團，只有產(chǎn)業(yè)集團才會涉及到總部和下屬單位的管理權限的界定，才需要組織結構的設計，才會有責權體系的構建，才需要集團的管理和控制。