文/仁達(dá)方略管理咨詢有限公司 戰(zhàn)略事業(yè)部

75年的IT巨頭悄然拆分

2014年10月6日，惠普公司在其官方網(wǎng)站上宣布了一個(gè)重磅消息：現(xiàn)有公司將進(jìn)行拆分，由現(xiàn)有的惠普分拆成“惠普企業(yè)”和“惠普公司”兩家獨(dú)立的公司，前者將專注于企業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)業(yè)務(wù)、軟件業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù);后者將主營(yíng)P C和打印機(jī)業(yè)務(wù)，同時(shí)保留“H P”LOGO。新公司將公開(kāi)上市，預(yù)計(jì)交易在2015年10月之前完成，這家具有75年歷史的IT巨頭完成了一次重大的變革，本次的拆分是迫于競(jìng)爭(zhēng)，“斷臂求生”，亦或是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，做出的明智之選?

惠普公司成立于1939年，是一家全球性的資訊科技公司，主要專注于生產(chǎn)打印機(jī)、數(shù)碼影像、軟件、計(jì)算機(jī)與資訊服務(wù)等業(yè)務(wù)，是世界上最大的科技企業(yè)之一，打印、成像領(lǐng)域和IT服務(wù)領(lǐng)域一直處于世界領(lǐng)先地位，在中國(guó)其核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品也具有廣泛的市場(chǎng)、良好的口碑和較大的影響力。

惠普在發(fā)展過(guò)程中經(jīng)歷了幾次重大發(fā)展階段，第一階段是1934年到1957年，惠普創(chuàng)立之后，第一個(gè)產(chǎn)品是聲頻振蕩器，隨后進(jìn)入微波技術(shù)領(lǐng)域，憑借其過(guò)硬的技術(shù)，其測(cè)試、測(cè)量產(chǎn)品在工程界和科學(xué)界大受歡迎，暢銷美國(guó);第二個(gè)階段是1958年到1979年，近20年間，惠普的測(cè)試測(cè)量產(chǎn)品保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，并開(kāi)始涉足其他領(lǐng)域，陸續(xù)收購(gòu)了一些公司，進(jìn)入了醫(yī)學(xué)領(lǐng)域、分析儀器領(lǐng)域，成立了惠普實(shí)驗(yàn)室，是世界領(lǐng)先的電子研究中心之一，設(shè)計(jì)出第一臺(tái)計(jì)算機(jī)產(chǎn)品(HP 2116A)、世界第一臺(tái)臺(tái)式科學(xué)計(jì)算器HP 9100A、第一臺(tái)個(gè)人計(jì)算工具，依靠其銳意進(jìn)取的傳統(tǒng)，這一段階段惠普也取得了長(zhǎng)足的發(fā)展;第三階段是1980年到1999年，惠普首次推出個(gè)人電腦、激光打印機(jī)，并實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，通過(guò)自主研發(fā)和收購(gòu)，在測(cè)量、計(jì)算機(jī)和通訊領(lǐng)域取得了非凡的成就。1999年惠普的一件標(biāo)志事件——將旗下半導(dǎo)體及測(cè)量業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆，分拆公司安捷倫隨后在紐交所上市，成就了如今生命科學(xué)領(lǐng)域當(dāng)之無(wú)愧的老大;第四階段是2000年至今并購(gòu)康柏電腦后成為全球第一大PC廠商，直至2012年被聯(lián)想超越;本次再次拆分后，對(duì)惠普來(lái)說(shuō)，或許將開(kāi)啟一個(gè)新紀(jì)元……

并非切蛋糕，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的明智之選

作為科技公司第一陣營(yíng)的惠普，此次進(jìn)行拆分，業(yè)內(nèi)對(duì)比褒貶不一，評(píng)論各異，到底惠普為何作此舉動(dòng)，是迫于競(jìng)爭(zhēng)，“斷臂求生”，放棄產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，還是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，做出的明智之選，筆者認(rèn)為惠普的此次拆分并非歡天喜地的戰(zhàn)略決策，恐怕對(duì)自身來(lái)講更多的是戰(zhàn)略環(huán)境下的無(wú)奈之舉，但更是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的明智之選。

首先從行業(yè)環(huán)境來(lái)看，惠普的主營(yíng)業(yè)務(wù)PC、打印及企業(yè)服務(wù)等在全球呈現(xiàn)以下特點(diǎn)，第一，隨著經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的發(fā)展，很多行業(yè)不斷被細(xì)分化、精細(xì)化，惠普所處的電子信息產(chǎn)業(yè)也不例外，各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條、產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)不斷涌現(xiàn)更多的細(xì)分公司，正所謂“專業(yè)的人做專業(yè)的事”，幾十年前靠完整產(chǎn)業(yè)鏈吃天下的優(yōu)勢(shì)不再顯現(xiàn)，倒因?yàn)殒湕l過(guò)長(zhǎng)越來(lái)越出現(xiàn)“尾大不掉”的局面;第二，各產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期不一，PC產(chǎn)業(yè)由于移動(dòng)設(shè)備、平板電腦的出現(xiàn)，不斷受到擠壓，PC業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)幾十年的高速發(fā)展，市場(chǎng)也漸趨飽和，整體處于成熟末期，已開(kāi)始進(jìn)入衰退期。打印業(yè)務(wù)作為PC緊密關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)也受到影響，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分出現(xiàn)的一系列更專業(yè)、更高效的外包服務(wù)也極大的影響了PC和打印業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)優(yōu)勢(shì)，但是隨著技術(shù)的推進(jìn)3 D打印技術(shù)的出現(xiàn)使得打印業(yè)務(wù)一段時(shí)間內(nèi)還將處于成熟發(fā)展期。軟件和企業(yè)級(jí)服務(wù)目前仍處于高速發(fā)展期，是很多科技類企業(yè)的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的差異使得一家企業(yè)難以高效的統(tǒng)籌所有產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié);第三，這樣的環(huán)境下很多早期靠產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展并占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的電子信息類、科技類企業(yè)都開(kāi)始進(jìn)行拆分，IBM早在2005年就將PC業(yè)務(wù)剝離，上半年又將相對(duì)低端且市場(chǎng)不斷萎縮的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)剝離;電子商務(wù)巨頭eBay近日宣布，計(jì)劃將PayPal支付業(yè)務(wù)剝離出去;EMC Corp也在積極探索多種戰(zhàn)略選擇，其中就包括將其子公司、虛擬化軟件制造商VMware進(jìn)行整體出售、部分出售或者剝離;根據(jù)10月10日的最新消息，殺毒軟件商賽門(mén)鐵克也將拆分為兩家獨(dú)立上市公司，分別專注于安全業(yè)務(wù)和信息管理業(yè)務(wù)，分拆將于2015年底完成。

從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，惠普此時(shí)的拆分也具有相當(dāng)?shù)谋厝恍?，一是PC業(yè)務(wù)整體日暮，惠普自2012年被聯(lián)想超越，降為PC全球第二大供應(yīng)商之后，市場(chǎng)不斷萎縮，核心競(jìng)爭(zhēng)不在;企業(yè)級(jí)服務(wù)是唯一能與IBM等IT巨頭抗衡的業(yè)務(wù)，從產(chǎn)業(yè)選擇的角度，聚焦優(yōu)勢(shì)資源，讓資本、技術(shù)和勞動(dòng)力各歸各位，到更適合自己的地方是明智之選;同時(shí)移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)正以摧枯拉朽的力量改變著一切，很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)尚在危險(xiǎn)之中，更何況引領(lǐng)潮流的科技企業(yè)，一些站在前端的企業(yè)早已涉足云服務(wù)、大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)，惠普在這方面已經(jīng)落后，此時(shí)通過(guò)拆分進(jìn)行戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移或許為時(shí)未晚;二是從企業(yè)組織的靈活度來(lái)看，企業(yè)越來(lái)越大，組織機(jī)構(gòu)也越來(lái)越臃腫，決策效率低下，競(jìng)爭(zhēng)力下降，體態(tài)龐大的惠普近幾年越來(lái)越感到力不從心，一定程度上通過(guò)分拆釋放企業(yè)價(jià)值，增加組織靈活度也是必然。

惠普此次分拆是一次重大的戰(zhàn)略舉措，那戰(zhàn)略的本質(zhì)是什么?戰(zhàn)略就是選擇、定位和布局，三者缺一不可，又相輔相成，一步錯(cuò)，滿盤(pán)輸?；萜盏姆植鹬x符合了戰(zhàn)略三步，第一在戰(zhàn)略選擇中的產(chǎn)業(yè)選擇上是可行的，隨著信息技術(shù)的推進(jìn)和發(fā)展，個(gè)人業(yè)務(wù)和企業(yè)級(jí)服務(wù)在IT公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的差別越來(lái)越大，個(gè)人服務(wù)更加追求個(gè)性化、便捷化、娛樂(lè)化等，企業(yè)級(jí)服務(wù)更加追求專業(yè)化、精細(xì)化，在企業(yè)文化、用人、架構(gòu)、操作手法上的差別已日益明顯，將兩者同時(shí)協(xié)調(diào)很難，同時(shí)伴隨著現(xiàn)代化信息服務(wù)形式和技術(shù)的沖擊以及互聯(lián)網(wǎng)的分工制造，應(yīng)該將有限資源聚焦細(xì)分市場(chǎng)和優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，進(jìn)行深耕細(xì)作。1999年惠普將測(cè)試測(cè)量業(yè)務(wù)的分拆之舉便說(shuō)明了這一點(diǎn)，也成就了該領(lǐng)域的巨頭。第二在戰(zhàn)略定位上也將更加明晰，此次拆分向投資人和資本市場(chǎng)釋放了明確的信號(hào)，惠普究竟是一家消費(fèi)屬性更強(qiáng)的PC企業(yè)，還是企業(yè)級(jí)屬性更強(qiáng)的面向企業(yè)的公司，這有利于未來(lái)進(jìn)一步的資本運(yùn)作。第三在戰(zhàn)略布局中的時(shí)間布局上，2011年P(guān)C分拆意向提出時(shí)，如能做出準(zhǔn)確的戰(zhàn)略研判和清晰的時(shí)間序列，或許惠普近日在企業(yè)級(jí)服務(wù)上做出更大的業(yè)績(jī)也未可知，但亡羊補(bǔ)牢，也為時(shí)未晚，各自自主靈活的運(yùn)營(yíng)或許將止住惠普自2011年以來(lái)連續(xù)三年的營(yíng)收下滑。

當(dāng)然，針對(duì)惠普的此次拆分很多人持質(zhì)疑甚至否定態(tài)度。一些觀點(diǎn)擔(dān)心惠普此舉會(huì)失去規(guī)模優(yōu)勢(shì)，筆者認(rèn)為對(duì)很多企業(yè)來(lái)說(shuō)規(guī)模確實(shí)重要，但規(guī)模未必一定能產(chǎn)生優(yōu)勢(shì)，不同行業(yè)、不同環(huán)境差別甚大，對(duì)科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，技術(shù)創(chuàng)新是根本和生產(chǎn)力，這也正是惠普幾十年來(lái)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，但在創(chuàng)新速度就是制勝關(guān)鍵的今天，大而全的規(guī)模一定程度上反而會(huì)成為企業(yè)的拖累，產(chǎn)品涉及軟件系統(tǒng)、PC、服務(wù)器等的微軟就是攤子鋪的太大，回報(bào)卻很少;早年因掌握整條手機(jī)生產(chǎn)鏈條在智能手機(jī)領(lǐng)域一家獨(dú)大的三星，近年也被僅專注設(shè)計(jì)和銷售的蘋(píng)果超越。還有一些觀點(diǎn)認(rèn)為惠普的拆分會(huì)喪失各業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，損失或可能達(dá)到10億美元。其實(shí)對(duì)任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，均以利潤(rùn)為生存之根本，利潤(rùn)的產(chǎn)生來(lái)自價(jià)值的創(chuàng)造和成本的減少，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部管理成本高于交易成本時(shí)，便不存在所謂的協(xié)同效應(yīng)，即便因拆分會(huì)喪失10億美元的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)價(jià)值，同時(shí)付出超過(guò)10億美元的管理成本，便不劃算了。

未來(lái)之路，在何方?

拆分是惠普發(fā)力的戰(zhàn)略舉措第一步，最終目的還是為了追求企業(yè)更好的發(fā)展，縱觀惠普當(dāng)前的現(xiàn)狀和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，PC全球市場(chǎng)日益萎縮，且2%-3%超低的毛利率難以對(duì)未來(lái)發(fā)展起到助力作用，打印機(jī)業(yè)務(wù)雖不是核心業(yè)務(wù)，卻是重要的現(xiàn)金流來(lái)源，利潤(rùn)率達(dá)到20%以上，對(duì)未來(lái)發(fā)力3D打印技術(shù)或是其他出路提供重要的資金來(lái)源。企業(yè)級(jí)IT服務(wù)未來(lái)有利可圖并具備增長(zhǎng)潛力，但目前利潤(rùn)率較低，且連年下滑，相比IBM等企業(yè)，整體實(shí)力較弱，未來(lái)通過(guò)持續(xù)投入進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新提高附加值能力或通過(guò)并購(gòu)等資本運(yùn)作手段獲得某領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資源是惠普在該市場(chǎng)崛起的核心路徑。但拆分舉動(dòng)對(duì)惠普的現(xiàn)金流進(jìn)一步分源，現(xiàn)金規(guī)模縮小，通過(guò)靈活的運(yùn)營(yíng)開(kāi)拓現(xiàn)金流也是惠普未來(lái)的挑戰(zhàn)之一。未來(lái)之路，這就需要惠普在戰(zhàn)略選擇上做出更明智的決策，除了產(chǎn)業(yè)選擇，商業(yè)模式選擇和價(jià)值鏈選擇決定著惠普的未來(lái)方向?？傊?，此次的拆分或許成就不了惠普短時(shí)間發(fā)展壯大、超越對(duì)手、再次續(xù)寫(xiě)輝煌的夢(mèng)想，但這是第一步。