從2013年十八屆三中全會(huì)明確提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”至今，混改一直是新一輪國(guó)企改革中的難點(diǎn)和焦點(diǎn)所在。2017年被認(rèn)為是國(guó)改落地的關(guān)鍵一年，國(guó)企混改或成為貫穿全年的重要主題，呈現(xiàn)出全面提速的態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為：混改將成國(guó)企改革的“最強(qiáng)風(fēng)口”。

混改主要模式

一、國(guó)資證券化

國(guó)資證券化是國(guó)企混合所有制改革的重要手段。上一輪國(guó)企改革中，國(guó)資證券化措施就已經(jīng)在央企和地方國(guó)企大量推行。從在各地已經(jīng)發(fā)布的國(guó)企改革指導(dǎo)計(jì)劃來看，提高國(guó)資證券化水平被放在重要位置。然而，目前仍有大量國(guó)有資產(chǎn)未上市。

本次國(guó)企改革，國(guó)資證券化仍是混改的重要方式?？傮w來說，國(guó)資證券化可分為三種方式。

二、引入戰(zhàn)略投資者

戰(zhàn)略投資者是指符合國(guó)家法律、法規(guī)和規(guī)定要求、與發(fā)行人具有合作關(guān)系或合作意向和潛力并愿意按照發(fā)行人配售要求與發(fā)行人簽署戰(zhàn)略投資配售協(xié)議的法人，是與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。

三、員工持股

2016年8月18日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)外下發(fā)《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》。對(duì)開展員工持股試點(diǎn)涉及的試點(diǎn)企業(yè)條件、持股員工范圍、出資入股方式、入股價(jià)格、股權(quán)結(jié)構(gòu)、持股比例、股權(quán)流轉(zhuǎn)等關(guān)鍵事項(xiàng)，都提出了明確要求。

 管理大數(shù)據(jù)：杜秀平

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