隨著資本流動(dòng)，國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)與合作將成為必然。當(dāng)若干個(gè)國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司共同參與某行業(yè)建設(shè)、爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生一個(gè)總的效用，在國(guó)資委協(xié)調(diào)下，這一總效用將在參與者之間分配。由于各國(guó)資公司在建設(shè)活動(dòng)中的相對(duì)力量，如資產(chǎn)質(zhì)量、資金規(guī)模、建設(shè)規(guī)模、平臺(tái)實(shí)力等不同，在效用的分配上理當(dāng)有所區(qū)別。在合作競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，如何分配才是可以接受的呢？國(guó)資公司如何判斷進(jìn)入聯(lián)盟的時(shí)機(jī)呢？仁達(dá)方略研究認(rèn)為，解決這些問(wèn)題可以引入合作博弈的方法。

1、合作博弈論

合作博弈研究的是在各局中人通過(guò)某種聯(lián)系取得總收益后，該總收益如何分配的問(wèn)題。合作博弈論中省去了理性的個(gè)人如何達(dá)成合作的過(guò)程，直接討論合作的結(jié)果與利益分配，認(rèn)為合理的效用分配應(yīng)與局中人“結(jié)盟”的力量聯(lián)系起來(lái)。對(duì)于一種效用分配方案，如果有局中人發(fā)現(xiàn)他與某些其他局中人合作市可以產(chǎn)生更大的效用，他將否決這一效用分配方案，轉(zhuǎn)而去與那些局中人合作，以追求更大效用。因此，局中人在博弈中的相對(duì)力量，正是該局中人通過(guò)與一組局中人結(jié)盟以提高這組參與者的效用或不與該組局中人結(jié)盟而使該組局中人遭受損失的能力。

競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)踐顯示，以寬容與合作的態(tài)度對(duì)待競(jìng)爭(zhēng)者，獲得于己有利的戰(zhàn)略利益，更比敵意十足的對(duì)抗更為明智。競(jìng)爭(zhēng)是永存的，同時(shí)也不是平面化的，存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有間隔性，每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者都可以為某一細(xì)分市場(chǎng)提供差異化的服務(wù)，從而建立自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。消除競(jìng)爭(zhēng)者獨(dú)占市場(chǎng)不僅是不經(jīng)濟(jì)的，而且要冒極大風(fēng)險(xiǎn)，與其如此，不如從一種行業(yè)均衡的合作態(tài)度來(lái)看待競(jìng)爭(zhēng)。

一個(gè)企業(yè)要生存發(fā)展，必須為企業(yè)的股東和其他利益集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值?？梢园褎?chuàng)造價(jià)值的過(guò)程分解為從原材料采購(gòu)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營(yíng)銷、相關(guān)技術(shù)的科技開(kāi)發(fā)、人力資源管理等一系列互補(bǔ)相通、又相互聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，或稱為“增值活動(dòng)”，其總和就構(gòu)成“價(jià)值鏈”。企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值，來(lái)自價(jià)值鏈上某些特定的價(jià)值活動(dòng)，即企業(yè)價(jià)值鏈的“戰(zhàn)略環(huán)節(jié)”，它是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源。因?yàn)閮r(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)所要求的生產(chǎn)要素和經(jīng)驗(yàn)知識(shí)相差很大，不同企業(yè)在要素和經(jīng)驗(yàn)擁有方面有比較優(yōu)勢(shì)，這就要求企業(yè)在開(kāi)展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，必須首先明確自己的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)，有選擇的實(shí)施差異化的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。在自己具有比較優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)和對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，在相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)和對(duì)手合作，取長(zhǎng)補(bǔ)短，以求最大限度的發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，合作競(jìng)爭(zhēng)的含義正是如此。

合作是創(chuàng)造價(jià)值，而競(jìng)爭(zhēng)則是攫取價(jià)值或者叫做重新分配市場(chǎng)的利潤(rùn)。在現(xiàn)有的市場(chǎng)條件下，國(guó)資公司應(yīng)同時(shí)兼具創(chuàng)造與攫取的能力。傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)，尤其是在壟斷性行業(yè)，無(wú)論在生產(chǎn)還是銷售等環(huán)節(jié)，競(jìng)爭(zhēng)性較弱，國(guó)最終由國(guó)家統(tǒng)一調(diào)控，企業(yè)之間不用考慮互利或者共生關(guān)系。在新的市場(chǎng)條件下，經(jīng)營(yíng)這些國(guó)企的國(guó)資公司將面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通常認(rèn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是一輸一贏的零和博弈的觀點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)榕で蠊糙A的共生關(guān)系，既在競(jìng)爭(zhēng)中合作，又在合作中競(jìng)爭(zhēng)。

2、合作博弈論對(duì)國(guó)資公司間競(jìng)爭(zhēng)合作格局的影響

合作博弈理論建立在聯(lián)盟和分配這兩個(gè)基本概念上。聯(lián)盟是合作的體現(xiàn)，分配體現(xiàn)了合作中的利益競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。因此，合作博弈理論解決了國(guó)資公司競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行到一定程度，需要進(jìn)行合作以增加競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力時(shí)存在的關(guān)鍵問(wèn)題，是合作競(jìng)爭(zhēng)這種市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下判定合作時(shí)機(jī)、達(dá)到合作利益合理分配的有效解決方式。合作競(jìng)爭(zhēng)博弈的外在表現(xiàn)是合作競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局，它對(duì)于國(guó)資公司運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略的影響正是通過(guò)合作競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)指導(dǎo)作用實(shí)現(xiàn)的。在合作競(jìng)爭(zhēng)的特殊要求下，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)形成于己有利的戰(zhàn)略合作，同時(shí)，成熟的市場(chǎng)中打破壟斷實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)的要求又使得國(guó)資公司需要建立適應(yīng)監(jiān)管的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。

國(guó)資公司需要構(gòu)建一種適合自身發(fā)展的結(jié)構(gòu)：以主營(yíng)業(yè)務(wù)為核心，通過(guò)各種形式的合作，把一些相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)納入公司，形成自由的完整或者相對(duì)核心的產(chǎn)業(yè)鏈，并參股具有快速增值潛力的其他產(chǎn)業(yè)，在為企業(yè)提供服務(wù)的同時(shí)獲得經(jīng)營(yíng)多元化的效果。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，尋求各種投入資源的資本最大化增值是各國(guó)資公司經(jīng)營(yíng)目的，可以實(shí)現(xiàn)這種目標(biāo)的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略必然成為實(shí)現(xiàn)國(guó)資公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的最重要部分，也是各個(gè)國(guó)資公司成敗的關(guān)鍵，未來(lái)各國(guó)資公司將會(huì)以建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系作為實(shí)施的重點(diǎn)，圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)，通過(guò)簽署協(xié)議或資本運(yùn)營(yíng)方式與上下游企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)各方力量，在重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域和領(lǐng)域做好合理布局，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)一體化開(kāi)發(fā)。

合作競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行到一定階段的產(chǎn)物，諸多國(guó)資公司為在激烈競(jìng)爭(zhēng)中生存，除了在各方面相互競(jìng)爭(zhēng)之外，還需要進(jìn)行合作以增加競(jìng)爭(zhēng)力。合作是為了獲得單個(gè)企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的利益，實(shí)現(xiàn)雙贏；競(jìng)爭(zhēng)是為了在利益分配，包括合作利益的分配時(shí)獲得更大的份額，表現(xiàn)為股權(quán)的重新劃分、市場(chǎng)的重新分割、技術(shù)的相互滲透等，無(wú)論競(jìng)爭(zhēng)還是合作，資本運(yùn)營(yíng)都將起到至關(guān)重要的作用。

3、未來(lái)競(jìng)合關(guān)系

國(guó)資公司間競(jìng)合關(guān)系呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，實(shí)施方式也將通過(guò)平臺(tái)間的合作以及產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)之間的合作表現(xiàn)。比如增加了某些行業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證發(fā)放協(xié)議的方式和外部企業(yè)間的合作；引入研究開(kāi)發(fā)的方式和與本公司資源互補(bǔ)的企業(yè)聯(lián)手進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)、共同經(jīng)營(yíng)新的技術(shù)合作項(xiàng)目；建立新的營(yíng)銷伙伴關(guān)系，利用其它平臺(tái)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，銷售本公司旗下輔業(yè)產(chǎn)品；與供應(yīng)商簽署供應(yīng)協(xié)議，把經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的上下游關(guān)系，變成合作經(jīng)驗(yàn)關(guān)系等。這些資本運(yùn)營(yíng)形式，仍然是以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置為目的，不同的是把資本運(yùn)營(yíng)思路從單純的股權(quán)交易為主的形式，轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)交易和經(jīng)營(yíng)協(xié)議并存，在資本運(yùn)營(yíng)中體現(xiàn)合作的思想，通過(guò)合作改善資源配置方式，突出國(guó)資公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。各國(guó)資公司之間的資源差異決定了他們?cè)诤献鞲?jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下的資本運(yùn)營(yíng)個(gè)組成部分，有的充當(dāng)收購(gòu)方，有的充當(dāng)被收購(gòu)方，有的可能結(jié)成合作關(guān)系。

隨著國(guó)企改革推進(jìn)，混合所有制走向縱深，區(qū)域多元化、資產(chǎn)多元化和股權(quán)多元化，但是當(dāng)務(wù)之急是明確以后的主營(yíng)業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃以及如何培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等問(wèn)題。在合作競(jìng)爭(zhēng)博弈局勢(shì)下，各國(guó)資公司將調(diào)整戰(zhàn)略重心，重新設(shè)定戰(zhàn)略布局，資產(chǎn)的重心也將隨之調(diào)整。國(guó)資公司之間不可避免的要將各自的資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比，選擇適當(dāng)?shù)馁Y本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，有針對(duì)性的置換和調(diào)整。在沒(méi)有合適的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的時(shí)候，國(guó)資公司之間也可選擇合作，運(yùn)用新的資本運(yùn)營(yíng)方式共同實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，這需要借助一系列的資產(chǎn)重組和并購(gòu)活動(dòng)。

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