各類綜合性金融控股集團(tuán)因股權(quán)背景、發(fā)展歷程不同，金融業(yè)務(wù)組合方式及多元化戰(zhàn)略布局存在較大差異性。業(yè)務(wù)多元化布局成功，能夠?qū)ふ业叫碌脑鲩L點(diǎn)，借助資本紐帶發(fā)揮業(yè)務(wù)組合的協(xié)同效應(yīng)，拓展更大的戰(zhàn)略發(fā)展空間。

根據(jù)仁達(dá)方略的研究，從實(shí)業(yè)、金融、投資業(yè)務(wù)視角綜合分析，各類綜合性金融控股集團(tuán)的業(yè)務(wù)布局主要有三種典型類型。

一、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)布局金融業(yè)務(wù)

中國傳統(tǒng)行業(yè)中，存在一批具有優(yōu)勢地位的大型央企、國企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，這類集團(tuán)產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大、資本實(shí)力雄厚、金融服務(wù)需求旺盛，開展產(chǎn)融協(xié)同、利用金融投資功能構(gòu)建投資鏈條，優(yōu)化業(yè)務(wù)組合基礎(chǔ)好。金融業(yè)高收益、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的屬性以及在資本運(yùn)作中的牌照價(jià)值等因素，吸引大型國有產(chǎn)業(yè)集團(tuán)堅(jiān)持核心主業(yè)的同時(shí)，積極向金融業(yè)布局滲透。

近年來，以中石油、國家電網(wǎng)、中航工業(yè)、華潤、中國五礦為代表的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，從最初“無心插柳”到“主動(dòng)栽花”，積極布局拓展金融業(yè)務(wù)，通過新設(shè)、兼并、收購等手段積累包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金、期貨、金融租賃等金融全牌照，成立金控平臺(tái)公司，實(shí)現(xiàn)金融板塊整合發(fā)展.

金融業(yè)務(wù)定位與發(fā)展路徑選擇上，各產(chǎn)業(yè)集團(tuán)結(jié)合自身資源稟賦，選擇差異化模式。如國家電網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)依托龐大的產(chǎn)業(yè)資源，著力于產(chǎn)融協(xié)同；中航工業(yè)的金融板塊則定位于集團(tuán)的綜合金融服務(wù)平臺(tái)、航空產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)及新興產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，發(fā)揮金融服務(wù)和產(chǎn)業(yè)投資的雙重職能；華潤集團(tuán)重點(diǎn)布局傳統(tǒng)金融牌照基礎(chǔ)上，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，向特色綜合資管邁進(jìn)。

二、綜合金融集團(tuán)布局產(chǎn)業(yè)

金融混業(yè)經(jīng)營、客戶金融需求驅(qū)動(dòng)下，我國銀行系、保險(xiǎn)系、資產(chǎn)管理公司系綜合金融集團(tuán)，基于業(yè)務(wù)多元化，獲取投資收益或客戶、渠道、平臺(tái)等資源協(xié)同的目的，積極布局產(chǎn)業(yè)。

中信、光大、平安作為國家綜合金融控股集團(tuán)試點(diǎn)，率先嘗試推動(dòng)金融業(yè)務(wù)綜合化經(jīng)營、“金融+產(chǎn)業(yè)”多元化戰(zhàn)略布局。中信基于非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，延續(xù)其對國民經(jīng)濟(jì)“拾遺補(bǔ)缺”的定位，積極布局涉足資源與能源、制造業(yè)、工程承包、房地產(chǎn)、醫(yī)療健康、通用航空、基礎(chǔ)設(shè)施等產(chǎn)業(yè)。

保險(xiǎn)系綜合金融集團(tuán)加快進(jìn)入布局實(shí)業(yè)。平安從互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)、健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域切入非金融業(yè)務(wù)場景或保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，開創(chuàng)了綜合金融協(xié)同模式，形成金融與非金融業(yè)務(wù)協(xié)同的獨(dú)特商業(yè)模式。中國人壽等險(xiǎn)企，發(fā)揮保險(xiǎn)牌照在投資端的靈活性優(yōu)勢，從健康管理、醫(yī)院、養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老服務(wù)等領(lǐng)域切入相關(guān)產(chǎn)業(yè)，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。

此外，以信達(dá)為代表的資產(chǎn)管理公司系綜合金融集團(tuán)，不良資產(chǎn)處置過程中積累了一定規(guī)模土地、房地產(chǎn)項(xiàng)目等資產(chǎn)，成立獨(dú)立的地產(chǎn)投資運(yùn)營平臺(tái)，從而自然延伸到房地產(chǎn)行業(yè)。

三、投資集團(tuán)布局產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)務(wù)

投資集團(tuán)布局產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)務(wù)主要包括民營投資集團(tuán)和各級(jí)地方國資投資平臺(tái)公司兩種類型。

近年來，國家向民間資本放開投資領(lǐng)域，放寬市場準(zhǔn)入政策支持下，極大地拓展了民營企業(yè)發(fā)展空間。民營資本積極進(jìn)入鐵路、電信、民航、金融等新領(lǐng)域，衍生出涵蓋多種實(shí)業(yè)與金融業(yè)態(tài)的多元化投資控股集團(tuán)。

復(fù)星、海航為代表的民營資本已探索出具有自身特色的產(chǎn)業(yè)與金融整合發(fā)展模式。復(fù)星是巴菲特“保險(xiǎn)+投資”模式中國化和根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和趨勢進(jìn)行差異化定制，聚焦于“綜合金融+產(chǎn)業(yè)運(yùn)營”。海航則最早從其航空運(yùn)輸主業(yè)的融資、保障等金融需求出發(fā)，進(jìn)入租賃、信托、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)而逐步實(shí)現(xiàn)金融牌照的積累。

阿里巴巴、騰訊、京東等民營資本互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為一股新生力量，借助其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的客戶、場景、供應(yīng)鏈、大數(shù)據(jù)、技術(shù)創(chuàng)新能力等優(yōu)勢切入金融行業(yè)，在第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)眾籌、供應(yīng)鏈金融、金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售、征信、消費(fèi)金融等領(lǐng)域引領(lǐng)金融持續(xù)創(chuàng)新，搶占先機(jī)。

十八屆三中全會(huì)后，新一輪國企國資改革直接推動(dòng)各地國有資本投資運(yùn)營公司的設(shè)立及轉(zhuǎn)型。各級(jí)地方國資投資平臺(tái)公司承擔(dān)地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和區(qū)域金融業(yè)發(fā)展特殊使命，積極進(jìn)行金融、投資業(yè)務(wù)整合和產(chǎn)業(yè)布局，加快向綜合性投資控股集團(tuán)方向轉(zhuǎn)型。

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