張健說，招商局允許拿出1%去做天馬行空式的IT創(chuàng)新，允許容錯、試錯，IT將從輔助角色變成金融創(chuàng)新的主角。所有的成員企業(yè)都將加大IT投入，這需要股東支持，對金融科技超前投入將成為招商金融的一個(gè)特有文化。

產(chǎn)融結(jié)合、以融促產(chǎn)是產(chǎn)業(yè)型集團(tuán)興辦金融的初衷和落腳點(diǎn)。在這方面，招商局是其中較有代表性的一家，是央企中唯一一家兼有較強(qiáng)實(shí)業(yè)板塊和金融布局的企業(yè)。

目前，招商局集團(tuán)圍繞“成為具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，借助產(chǎn)融良性互動，正致力于從“三大主業(yè)”(交通、金融和房地產(chǎn))向“三大平臺”(實(shí)業(yè)經(jīng)營、金融服務(wù)、投資與資本運(yùn)營)的轉(zhuǎn)型。

所謂金融服務(wù)，招商局集團(tuán)并不簡單追求金融全牌照，而是按“4+N”(銀行、證券、保險(xiǎn)、基金加其他板塊)的布局思路，形成集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)能力，為客戶提供全方位綜合金融解決方案。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，招商局“4+N”金融布局策略包括：一是，對招商銀行、招商證券等傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域加強(qiáng)管理，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，確保未來長期穩(wěn)健發(fā)展；二是，復(fù)牌、重組或設(shè)立新興的代表未來發(fā)展方向的金融業(yè)態(tài)，包括保險(xiǎn)、直投、金融科技等。

鞏固銀行、證券傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域

2017年7月，招商仁和人壽開業(yè)，至此招商局集團(tuán)金融板塊“4+N”布局初具雛形。

近年來，招商局在金融戰(zhàn)略上落子頻頻，加強(qiáng)了在保險(xiǎn)、直投和資產(chǎn)管理領(lǐng)域的布局。招商局與中國移動、中航信等八家股東發(fā)起成立的仁和人壽在去年末獲批籌建，半年后通過監(jiān)管驗(yàn)收，隨即成功開業(yè)，招商局集團(tuán)董事長李建紅親自擔(dān)任仁和人壽董事長。2017年8月，招商局、平安集團(tuán)和深投控發(fā)起成立深圳市首家地方AMC——深圳招商平安資產(chǎn)管理公司開業(yè)，聚焦不良資產(chǎn)處置。2016年11月，招商租賃揭牌成立，實(shí)現(xiàn)當(dāng)年注冊、當(dāng)年開業(yè)、當(dāng)年贏利。2015年12月，招商創(chuàng)投揭牌，體現(xiàn)了招商局這個(gè)百年央企全力開展互聯(lián)網(wǎng)+和VC投資的堅(jiān)定決心。2012年，招商局成立招商局資本，打造直投基金管理的統(tǒng)一平臺，截止2016年底，管理總資產(chǎn)已近1700億元。

“4+N代表了中國金融的未來方向，也是招商局金融的戰(zhàn)略?！闭猩叹旨瘓F(tuán)金融事業(yè)部部長張健在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，4+N戰(zhàn)略既是招商局集團(tuán)對過往發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，更是對未來趨勢的判讀。

對于招商銀行、招商證券等招商局體系內(nèi)成長起來的、已在商業(yè)銀行、證券等行業(yè)成為業(yè)內(nèi)翹楚的子公司，招商局則是不斷加強(qiáng)管理，鞏固控制力。

2015年下半年，A股市場出現(xiàn)非理性下跌，招商局響應(yīng)號召，為穩(wěn)定資本市場，投入資金積極增持招行股份，體現(xiàn)了招商局集團(tuán)對中國經(jīng)濟(jì)、對中國資本市場以及對招商銀行發(fā)展的充分信心。2014年5月，在不利的外部市場環(huán)境下，招商證券A股定向增發(fā)順利完成，招商局集團(tuán)對招商證券的持股比例由45.88%提高至50.86%。此外，在招商證券2016年10月完成的H股IPO中，招商局集團(tuán)成功認(rèn)購回國有股轉(zhuǎn)持股數(shù)。

除招商銀行、招商證券兩家業(yè)內(nèi)龍頭，招商局在基金領(lǐng)域布局也很深厚。目前旗下的博時(shí)基金、招商基金兩家公司的管理總規(guī)模雙雙超過1萬億元。

布局直投、資管新興領(lǐng)域

除傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，招商局近年來也積極在保險(xiǎn)、直投(包括資本、創(chuàng)投和天使等)、金融科技等代表未來的方向上布局，補(bǔ)齊短板。

在戰(zhàn)略布局邏輯上，張健表示，在老齡化社會、消費(fèi)需求升級等趨勢下，保險(xiǎn)是未來發(fā)展?jié)摿^大的產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，招商局通過地方AMC完善全周期金融布局，通過不良資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)逆周期盈利貢獻(xiàn)，資管業(yè)務(wù)與產(chǎn)融結(jié)合等招商局傳統(tǒng)優(yōu)勢也可以有更好的結(jié)合。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融探索上，招商局、招商銀行設(shè)立招銀前海金融資產(chǎn)交易中心。招商局也成立了招商局金融科技有限公司(簡稱“招商金科”)，推動金融科技的深度應(yīng)用。

其中，在直投和資管領(lǐng)域，招商局接連布局招商資本、招商創(chuàng)投、招商平安資產(chǎn)，分別投向另類及PE投資、VC風(fēng)投和不良資產(chǎn)管理等。

招商局資本投資有限公司專門從事私募股權(quán)投資，成立于2012年，目標(biāo)是發(fā)展成為國內(nèi)規(guī)模和效益領(lǐng)先的PE企業(yè)。

招商資本總經(jīng)理張日忠在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者書面采訪時(shí)表示，重點(diǎn)投資與招商局集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)板塊相關(guān)的行業(yè)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前招商資本已投金額中，超過一半投到了招商局集團(tuán)的實(shí)業(yè)板塊，包括地產(chǎn)、港口、金融、海洋工業(yè)等。其次，抓住國家“一帶一路”倡議的機(jī)遇，多只基金通過直接投資或者間接投資積極參與了“一帶一路”建設(shè)，比如招商局投資入股中白工業(yè)園商貿(mào)物流園項(xiàng)目、吉布提自貿(mào)區(qū)項(xiàng)目等。最近，招商資本又與多家央企一起擴(kuò)大了中白產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模，專注于在白俄羅斯及周邊的風(fēng)險(xiǎn)投資和產(chǎn)業(yè)投資。第三，關(guān)注中國結(jié)構(gòu)改革和產(chǎn)業(yè)升級。

在VC領(lǐng)域，招商局設(shè)立了規(guī)模50億元的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新基金，協(xié)助集團(tuán)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端轉(zhuǎn)型，投資策略是深耕互聯(lián)網(wǎng)+(不低于基金規(guī)模的2/3)和新能源、新材料、醫(yī)療健康等創(chuàng)新行業(yè)(不高于基金規(guī)模的1/3)。

招商創(chuàng)投總經(jīng)理呂克儉在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，招商局創(chuàng)投的使命是以風(fēng)險(xiǎn)投資的方式深入挖掘社會創(chuàng)新資源，以投資方式加強(qiáng)雙方聯(lián)系，促進(jìn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)與社會創(chuàng)新業(yè)務(wù)嫁接。通過投資發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)機(jī)會，尋找新的利潤增長點(diǎn)，新的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)；給集團(tuán)帶來創(chuàng)新的直接感受，為創(chuàng)新帶來新機(jī)遇。

目前，招商創(chuàng)投50億元基金匯總，20億元作為母基金，30億元作為直投基金，直投領(lǐng)域已投資13億元，單家投資規(guī)模在3000萬元左右。

在不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域，張健表示，招商平安資產(chǎn)將開展以不良處置為核心的“大資管”，2017年當(dāng)年已經(jīng)有盈利。地方AMC需要找準(zhǔn)定位，實(shí)現(xiàn)特色經(jīng)營，招商平安資產(chǎn)將專注提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力與價(jià)值挖掘能力，投資邏輯上關(guān)注兩大領(lǐng)域，一是大周期的資產(chǎn)配置，比如鋼鐵煤炭電解鋁等行業(yè)，過去五年處于下行周期，如果判斷底部到了，則可以進(jìn)行長周期的配置。二是抓住企業(yè)估值預(yù)期破滅帶來的機(jī)會，參與企業(yè)破產(chǎn)重整、債轉(zhuǎn)股等。

金融助力“滿足人民美好生活向往”

十九大報(bào)告指出，中國特色社會主義進(jìn)入新時(shí)代，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。

招商局認(rèn)為，金融在解決這一社會主要矛盾中應(yīng)該發(fā)揮重要作用，是滿足人民對美好生活需要的重要手段，這種作用可以在零售金融上充分體現(xiàn)，而零售金融正是招商金融的特色。

“從招商局歷史看，金融業(yè)務(wù)是由實(shí)業(yè)家創(chuàng)辦的，金融服務(wù)實(shí)體，實(shí)業(yè)伴隨金融?！睆埥≌f，招商局本身在零售上具有優(yōu)勢。實(shí)業(yè)板塊中，招商蛇口是綜合城市運(yùn)營服務(wù)商；招商局也布局郵輪母港，結(jié)合高端旅游；招商局集團(tuán)還在布局“大健康”領(lǐng)域。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從仁和人壽獲悉，該公司復(fù)牌開業(yè)后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步向前發(fā)展，目前業(yè)務(wù)規(guī)模已突破3億元。

仁和人壽表示，將把醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)作為未來發(fā)展的三大戰(zhàn)略之一，將積極參與國家醫(yī)改，與社康中心合作并引入市場化機(jī)制，打造新的社區(qū)醫(yī)療模式，逐步形成體檢、社康、綜合門診、精品醫(yī)院等一體化的健康網(wǎng)絡(luò)布局，并謀劃打通國際醫(yī)療資源。仁和人壽將作為主發(fā)起人，成立健康管理平臺，按照招商局集團(tuán)大健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，積極推進(jìn)健康管理服務(wù)業(yè)。

在渠道上，仁和人壽與招行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，目前銀保業(yè)務(wù)期繳保費(fèi)達(dá)2.47億元。仁和人壽與股東中國移動廣東公司在終端、平臺、產(chǎn)品、渠道、客戶、大數(shù)據(jù)、普惠、扶貧等各個(gè)領(lǐng)域達(dá)成全面的深入合作，開展惠及民生的普惠保險(xiǎn)、保險(xiǎn)下鄉(xiāng)、保險(xiǎn)扶貧、醫(yī)療大數(shù)據(jù)、健康管理等通信、金融、健康增值服務(wù)。此外，已與中國航信旗下的BOP平臺開展合作，該項(xiàng)目為招商仁和人壽第一張保單產(chǎn)生的平臺，并于7月24日正式開始銷售航空意外險(xiǎn)。

全方位布局金融科技

金融科技是金融業(yè)角力的下一個(gè)主戰(zhàn)場，招商局正從集團(tuán)、子公司層面全面布局Fintech。

集團(tuán)層面，招商局在深圳設(shè)立招商金科，將在成員企業(yè)基礎(chǔ)上，探索利用互聯(lián)網(wǎng)+人工智能，發(fā)揮金融集團(tuán)綜合服務(wù)優(yōu)勢，建立更高層面的科技平臺，打通客戶信息，提供個(gè)性化增值服務(wù)。

“招商局綜合金融板塊中，單靠各金融機(jī)構(gòu)自己加大投入金融科技仍是不夠的。在智能化時(shí)代，客戶行為正逐步轉(zhuǎn)向網(wǎng)上進(jìn)行，對金融服務(wù)的需求也是多方面的，如果提供更多的服務(wù)，客戶黏度也會增強(qiáng)。招商金科將會成為集團(tuán)的技術(shù)平臺?！睆埥≌f。

招商局金融科技創(chuàng)新將在以下方面重點(diǎn)突破，一是支持新興板塊成長，強(qiáng)化IT基礎(chǔ)架構(gòu)、應(yīng)用等領(lǐng)域的建設(shè)；二是支持集團(tuán)管理流程優(yōu)化；三是支持招商金融成員企業(yè)新技術(shù)發(fā)展；四是建立新的客戶信息平臺；五是助力金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合。

實(shí)際上，招商局各金融子公司已經(jīng)將收入或利潤的1%投入金融科技。

2017年，招商銀行拿出利潤的1%搞金融科技項(xiàng)目科研，期待在金融科技這輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮領(lǐng)先優(yōu)勢。李建紅在一次分析師會議上表示，招行每年在IT上投入50億元，這一水平已在國內(nèi)同業(yè)領(lǐng)先。面對金融科技，招行董事會定了一個(gè)原則，每年利潤的1%用來開展金融科技創(chuàng)新，持之以恒的投入，“下一步比重還要高”。此外，招商證券2017年全年在金融科技方面總投入預(yù)計(jì)將達(dá)到5.5億。

2016年，招行發(fā)布手機(jī)銀行5.0版，廣泛運(yùn)用生物識別技術(shù)，業(yè)內(nèi)首次推出智能投顧服務(wù)。2017年發(fā)布的手機(jī)銀行6.0版中，人工智能在銀行Fintech中初試商用，在連接、智能、風(fēng)格三個(gè)方向突破，構(gòu)建“網(wǎng)點(diǎn)+App+場景”模式，實(shí)現(xiàn)全平臺智能。

張健說，招商局允許拿出1%去做天馬行空式的IT創(chuàng)新，允許容錯、試錯，IT將從輔助角色變成金融創(chuàng)新的主角。所有的成員企業(yè)都將加大IT投入，這需要股東支持，對金融科技超前投入將成為招商金融的一個(gè)特有文化。

產(chǎn)融結(jié)合探路綜合經(jīng)營模式

作為國資委監(jiān)管的央企中唯一一家兼有較強(qiáng)實(shí)業(yè)和金融的企業(yè)，產(chǎn)融結(jié)合就是招商局的核心競爭力，也是其獨(dú)特的優(yōu)勢。

招商局表示，今后要按照“以產(chǎn)促融、以融興產(chǎn)”的要求，協(xié)調(diào)平衡金融和實(shí)業(yè)發(fā)展與貢獻(xiàn)比例，調(diào)動集團(tuán)金融資源積極為實(shí)業(yè)經(jīng)營服務(wù)，并隔離金融與實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，相互支持，合作共贏。

在產(chǎn)融結(jié)合下，招商局不追求單項(xiàng)業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，而是思考實(shí)業(yè)與金融的關(guān)系。

“十九大”后，根據(jù)“質(zhì)量第一、效益優(yōu)先”的要求，李建紅在一次務(wù)虛會上表示，在戰(zhàn)略思維上，招商局集團(tuán)已將原“質(zhì)量、規(guī)模、效益”調(diào)整為“質(zhì)量、效益、規(guī)?！眲討B(tài)均衡發(fā)展。李建紅還要求處理好十大關(guān)系，包括戰(zhàn)略與執(zhí)行、質(zhì)量與規(guī)模、效率與速度、實(shí)業(yè)與金融等。

以此，張健表示，招商局的產(chǎn)融結(jié)合包括兩個(gè)層面：一是按照金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)業(yè)的發(fā)展協(xié)同和風(fēng)險(xiǎn)隔離并重，金融與實(shí)業(yè)有諸多合作領(lǐng)域，但在關(guān)聯(lián)交易、集中度、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面要嚴(yán)格遵守監(jiān)管原則。二是金融機(jī)構(gòu)之間的協(xié)同，在鼓勵各金融機(jī)構(gòu)各自做大做強(qiáng)的同時(shí)，推動以客戶為中心的科技金融服務(wù)客戶能力。

“我們考慮的是，如何發(fā)揮招商局實(shí)業(yè)和金融的優(yōu)勢，在人工智能革命和生態(tài)圈平臺崛起的今天，探索綜合金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)人民美好生活需要的新模式?！睆埥≌f。

（原標(biāo)題：解碼招商局“4+N”綜合金融布局： “服務(wù)實(shí)體+科技創(chuàng)新” 尋路央企綜合金融模式）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道