中國(guó)要找到新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，改革是勢(shì)在必行的。國(guó)企混改無疑是改革中的重要一環(huán)。2017年政府工作報(bào)告中，混改是重頭戲之一，報(bào)告提出“深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、 民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐”，這與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表述基本一致；另一方面，報(bào)告提出“鼓勵(lì)非公有制企業(yè)參與國(guó)有企業(yè)改革”。

對(duì)國(guó)家提出的混改，仁達(dá)方略認(rèn)為：國(guó)家希望能夠?qū)⒚衿箪`活的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)機(jī)制，和創(chuàng)新的管理體制，引入國(guó)企內(nèi)，從而開出了混合所有制改革的“藥方”。最常見的混改實(shí)現(xiàn)方式是，在保留原國(guó)有企業(yè)主體的前提下，吸收民間資本入股。在國(guó)資掌控的股份中，一部分出讓給民企，由民企來持股。國(guó)企混改相當(dāng)于把占中國(guó)最大比例的經(jīng)濟(jì)資源的生產(chǎn)力盤活釋放出來，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)是件好事。

順勢(shì)而為，中糧通過混改釋放非核心業(yè)務(wù)

中糧的定位，從一開始就很明白：農(nóng)產(chǎn)品、食品領(lǐng)域多元化產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商。如果說中儲(chǔ)糧是國(guó)家的“糧袋子”，那么前身是糧油食品貿(mào)易公司的中糧集團(tuán)承擔(dān)更多的則是運(yùn)用資本手段完成農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合，在國(guó)際市場(chǎng)上完成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、維護(hù)國(guó)家糧食安全。需要承認(rèn)的是，由于歷史、經(jīng)濟(jì)等多方面原因，縱然已成國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)巨無霸的中糧放到國(guó)際市場(chǎng)上依然不占優(yōu)勢(shì)，我們無論從資本還是資歷都太過年輕，意圖用十年的時(shí)間來完成與之比肩的國(guó)際化布局顯然為時(shí)過早。根據(jù)中糧集團(tuán) 2016 年融資融券募集說明書，2015 年受益于中糧來寶農(nóng)業(yè)和尼德拉的并入，公司營(yíng)收達(dá)到 4006.6 億元，同比增長(zhǎng) 58.4%，然而凈利潤(rùn)僅 13.2 億元，也就是說凈利潤(rùn)率僅 0.3% 左右，并且過去五年凈利潤(rùn)呈下滑趨勢(shì)。2016年7月18日，中糧中紡在京召開改革戰(zhàn)略重組啟動(dòng)大會(huì)，中紡整體并入中糧成為中糧全資子公司，與此同時(shí)，中糧集團(tuán)國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)方案公布。

中糧改革的方向是將集團(tuán)改組成為國(guó)有資本投資公司，歷時(shí)一年時(shí)間，中糧系統(tǒng)地完成了《國(guó)有資本投資公司改革方案》等重大政策配套，將使中糧突出糧油食品主業(yè)、整合資產(chǎn)、打造保障國(guó)家糧食安全主體，成為國(guó)家農(nóng)糧食品領(lǐng)域的國(guó)有資本投資平臺(tái)、資源整合平臺(tái)和海外投資平臺(tái)。根據(jù)“小總部、大業(yè)務(wù)”原則積極部署瘦身健體工作，壓縮管理層級(jí)，實(shí)現(xiàn)三級(jí)管控，法人單位減少20%。而重組中紡是中糧作為國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)企業(yè)的重要內(nèi)容。按照“集團(tuán)總部資本層-專業(yè)化公司資產(chǎn)層-生產(chǎn)單位執(zhí)行層”三級(jí)架構(gòu)，中糧集團(tuán)已經(jīng)開始瘦身健體，壓縮管理層級(jí)，構(gòu)建“小總部、大產(chǎn)業(yè)”體系，中糧集團(tuán)已將職能部門從13個(gè)壓縮到7個(gè)，人員從610人調(diào)整至240人之內(nèi)。在聚焦核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，中糧堅(jiān)決淘汰退出非主業(yè)低效資產(chǎn)。針對(duì)一些長(zhǎng)期虧損、扭虧無望的企業(yè)和低效無效資產(chǎn)，積極探索兼并重組、破產(chǎn)清算、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等多渠道的國(guó)有資本退出方式。從2016年開始，中糧集團(tuán)已經(jīng)陸續(xù)剝離了金帝巧克力和五谷道場(chǎng)等虧損資產(chǎn)，而這也是中糧集團(tuán)在資產(chǎn)整合層面的前奏。目前，中糧已完成巧克力、方便面、羊絨、木材、利海船務(wù)等業(yè)務(wù)的退出，2016年共完成36戶“僵尸”和特困企業(yè)的處置任務(wù)。

從保障國(guó)家糧食安全，推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈全球化戰(zhàn)略布局方面來看，2014年中糧收購(gòu)尼德拉和來寶農(nóng)業(yè)，將全產(chǎn)業(yè)鏈延伸至國(guó)際重要糧食主產(chǎn)區(qū)。中糧以混合所有制、資本運(yùn)營(yíng)作為資源配置主要手段，在下屬企業(yè)引入非國(guó)有產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì)集合資本、PE私募股權(quán)等戰(zhàn)略投資者，內(nèi)部形成若干專業(yè)經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立上市的業(yè)務(wù)板塊，增強(qiáng)各板塊業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，加速實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)愿景。從中糧2016年重點(diǎn)混改的四家公司（中糧置地、中糧工科、中紡集團(tuán)、中糧包裝）來看，混改方式基本集中在資產(chǎn)注入、引入資金、員工持股這幾個(gè)方面。

初見成效，利潤(rùn)增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)79%

中糧集團(tuán)“改組國(guó)有資本投資公司”試點(diǎn)方案已經(jīng)逐步落地。中央三大投資主線逐漸明晰：即國(guó)有資本投資公司旗下的子公司或?qū)O公司利用母公司資源進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)，提升經(jīng)營(yíng)效率；混合所有制改革引入戰(zhàn)略投資者和員工持股制度，提升公司活力；考核權(quán)及任命權(quán)逐漸下放至國(guó)企董事會(huì)，促進(jìn)國(guó)企管理層約束激勵(lì)機(jī)制改革破局。中糧集團(tuán)將進(jìn)一步深化國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)改革，加快推進(jìn)市場(chǎng)化和國(guó)際化改革進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)行業(yè)地位、市場(chǎng)價(jià)值和公司治理等方面“領(lǐng)跑”行業(yè)，服務(wù)國(guó)家糧食安全大局。據(jù)中糧集團(tuán)方面介紹，2016年，中糧完成改革頂層設(shè)計(jì)，出臺(tái)國(guó)有資本投資公司改革的“中糧方案”，樹立了“十三五”期間“321155”目標(biāo)，并在年末交出了一份亮眼的成績(jī)單。

數(shù)據(jù)顯示，在全球大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷和部分業(yè)務(wù)不合并報(bào)表的背景下，中糧完成營(yíng)業(yè)收入4083億元，同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額61.5億元，同比增長(zhǎng)79%，超額完成全年主要預(yù)算指標(biāo)。

自2016年正式啟動(dòng)混改以來，中糧系成績(jī)顯著。通過改革，2016年中糧集團(tuán)完成營(yíng)收4083億元，利潤(rùn)總額達(dá)61.5億元、同比增長(zhǎng)79%。

中糧集團(tuán)表示，2017年將從“整合、品牌、混改”三處著手，深化改革。預(yù)計(jì)到2018年，中糧下屬18家專業(yè)化公司全部混改，解決體制問題。到2018年?duì)幦∪炕旄?，真正?shí)現(xiàn)引入戰(zhàn)略投資，優(yōu)化企業(yè)治理，解決體制問題，放大國(guó)有資本功能，建立行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)上市發(fā)展。

中糧集團(tuán)未來集團(tuán)改革方向基本確定：引入各種資本的同時(shí)，通過實(shí)現(xiàn)國(guó)際化全產(chǎn)業(yè)鏈、業(yè)務(wù)板塊分拆上市等辦法措施，將中糧集團(tuán)打造成一家以糧油食品為核心主業(yè)的國(guó)有資本投資公司。

混改的多重效果已被廣泛認(rèn)可。中糧就是率先嘗到混改紅利的一家央企。

整個(gè)2016年，中糧集團(tuán)所屬四家專業(yè)化公司推進(jìn)混改，共獲約103.58億元投資；至此中糧已有12家專業(yè)化公司實(shí)施混改。中糧工科就是混改效果顯著的一則案例。根據(jù)中糧方面提供的信息，2016年1月，中糧工科以增資擴(kuò)股方式同步引入外部投資者和員工持股，其中持股員工出資1.074億元。中糧表示，中糧工科通過引入戰(zhàn)略投資者和推行核心員工持股計(jì)劃，將公司利益與員工利益綁定，扭轉(zhuǎn)了最近三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑趨勢(shì)。北京產(chǎn)權(quán)交易所近日披露了中糧資本投資有限公司的增資項(xiàng)目，擬募資總額為80億元，其中至少50%為非國(guó)有資本或社會(huì)資本。中糧資本是中糧集團(tuán)金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司，按計(jì)劃，本次增資后新股東持股比例合計(jì)不超過39%，其中員工持股比例約5%。仁達(dá)方略認(rèn)為，此次增資方案不僅引入了民資，還設(shè)計(jì)了員工持股，可謂改革的一大亮點(diǎn)。當(dāng)前，中央已提出混改是國(guó)企改革的重要突破口。此番中糧提速混改，適逢國(guó)企改革步伐近期明顯加快。而作為國(guó)企改革關(guān)鍵抓手，混改也重新成為改革熱點(diǎn)。

仁達(dá)方略項(xiàng)目總監(jiān)：丁躍家